ня) капіталу лежить таке положення: в цілях захисту інтересів кредиторів, а також для об'єктивної оцінки власниками отриманого кінцевого фінансового результату і можливостей його розподілу величина власного капіталу господарюючого суб'єкта повинна зберігатися на незмінному рівні. Збереження власного капіталу є обов'язковою умовою визнання отриманої у звітному періоді прибутку.
Згідно даної концепції прибуток виникає тільки в тому випадку, якщо протягом звітного періоду мав місце реальне зростання власного капіталу, при цьому виплата дивідендів не повинна приводити до скорочення капіталу.
Оцінка підтримки фінансового капіталу заснована на аналізі величини чистих активів і її зміни в аналізованому періоді. Кількісним вираженням власного капіталу виступають чисті активи. Завдання аналізу полягає в тому, щоб оцінити, чи дійсно величина чистих активів організації зберігається до кінця аналізованого періоду порівняно з їх величиною на початок звітного періоду.
Відповідно до даного підходу прибуток вважається отриманою, тільки якщо фінансова (грошова) сума чистих активів на початку періоду після вирахування всіх розподілів внесків власників у протягом періоду.
Оцінка підтримки фізичного капіталу заснована на наступних міркуваннях. Вважається, що організація зберігає свій капітал, якщо до кінця звітного періоду вона в змозі відновити ті матеріальні активи, які мала на початку періоду. У тому випадку, якщо ціни на ресурси до кінця періоду виростуть, арифметичне рівність балансової величини власного капіталу на початок і кінець періоду значить збереження капіталу. Навпаки, йдеться про часткової втрати капіталу у зв'язку з тим, що організація не здатна забезпечити повне заміщення витрачених ресурсів. [6]
Вибір методу оцінки збереження капіталу - фінансового або фізичної - здійснюється господарюючим суб'єктом самостійно і залежить від інтересів і потреб користувачів. У тому випадку, коли користувачів цікавить підтримання інвестованого капіталу з урахуванням зміни купівельної спроможності грошей, застосовується концепція підтримки фінансового капіталу. Якщо користувачів цікавлять виробничі можливості аналізованого господарюючого суб'єкта і збереження його виробничих активів, застосовується концепція підтримки фізичного капіталу.
Фінансовий аспект аналізу власного капіталу полягає в тому, що власний капітал розглядається як різниця між активами і зобов'язаннями. В основі даного підходу лежить загальна вимога захисту інтересів кредиторів, з якого випливає, що майно має перевищувати зобов'язання.
Значимість даного підходу для аналізу власного капіталу полягає в тому, що якщо активи і зобов'язання можуть розглядатися самостійно і ізольовано, то результати аналізу власного капіталу обумовлені отриманням достовірної інформації про величину майна і позикових коштів організації.
Розглядаючи власний капітал як залишкову величину, ми не можемо говорити про неї в тому сенсі, що це і є та сума коштів, яку могли б отримати власники в разі дійсної ліквідації підприємства. Справа в тому, що розрахунок чистих активів здійснюється за балансом на підставі балансової вартості активів і пасивів, яка може не збігатися з їх ринковою вартістю. Так, завищена оцінка основних засобів і нематеріальних активів, а також дебіторської заборгованості призводить до завищення вартості чистих активів. При оцінці запасів методом ЛІФО занижується величина вартості чистих активів, метод ФІФО, навпаки, забезпечує максимально наближену до поточними ринковими цінами величину; оцінка готової продукції та незавершеного виробництва в обсязі скороченою собівартості (за вирахуванням загальногосподарських витрат) також пов'язана, як правило, із заниженням величини чистих активів і т.д. Тому величина власного капіталу (чистих активів) розглядається в широкому сенсі як якийсь запас міцності у випадку неефективної діяльності підприємства в майбутньому і певна гарантія захисту інтересів кредиторів. [7]
Правовий аспект аналізу власного капіталу характеризується залишковим принципом задоволення претензій власників на отримувані доходи та наявні активи. Даний аспект необхідно враховувати при аналізі прийнятих рішень як фактор фінансового ризику.
Аналіз складу і структури власного капіталу. У складі власного капіталу можуть бути виділені дві основні складові: інвестований капітал, тобто капітал, вкладений власниками, і накопичений капітал, тобто створений понад те, що було спочатку авансовано власниками. Крім того, у складі власного капіталу, можна виділити складову, пов'язану зі зміною вартості активів організації внаслідок їх переоцінки.
Інвестиційний капітал включає номінальну вартість простих і привілейованих акцій, а також додатково оплачений (понад номінальну вартість акцій) капітал. Перша складова інвестованого капіталу представлена ​​в балансі підприємств статутним капіталом, друга - додатковим капітало...
