дного боку, держава може передавати частину своїх функцій з регулювання ринку уповноваженим або відібраних їм організаціям професійних учасників РЦБ. З іншого боку, останні можуть самі домовитися про те, що створена ними організація отримує деякі права регулювання по відношенню до всіх учасників даної організації.
3) громадське регулювання, або регулювання через громадську думку. У кінцевому рахунку, саме реакція широких верств суспільства в цілому на якісь дії на ринку цінних паперів є першопричиною, за якою починаються ті чи інші регулятивні дії держави або професіоналів ринку. [15]
У процес регулювання ринку входить вироблення механізму регулювання , який включає важелі управління, правове, нормативне та інформаційне забезпечення. Правове забезпечення - це законодавчі акти, укази, циркулярні листи та інші правові документи органів управління. Нормативне забезпечення - це інструкції, нормативи, норми, методичні вказівки та роз'яснення, а також правила, які затверджуються організаціями та професійними учасниками ринку. Інформаційне забезпечення - це різного роду економічна, комерційна, фінансова та інша інформація.
Сукупність державних і недержавних методів регулювання складає, у свою чергу, основу системи управління РЦБ. Регулювання ринку цінних паперів - це об'єднання в 1 систему певних методів і прийомів, що дозволяють упорядкувати вчинення фондових операцій, підпорядкувати їх певним вимогам і правилам. Це механізм підтримки рівноваги взаємних інтересів всіх учасників РЦП в рамках чинного законодавства. [10]
1.2 Державне регулювання ринку цінних паперів
В
Об'єктами державного регулювання на РЦБ можуть бути учасники ринку, його інструменти та чинені з ними різноманітні операції, зокрема:
1. Цінний папір з позицій:
a) юридичної статусу;
b) розміщення (Випуску);
c) обігу;
d) використання в якості основи для похідних інструментів;
e) оподаткування та ін
2. Учасники ринку в відносно їх:
a) відбору для роботи на ринку в тій або іншій якості;
b) захисту в якості інвесторів від шахрайства;
c) оподаткування та т.п.
3. Операції з цінними паперами з позицій:
a) дозволених видів ринкових операцій;
b) суміщення різних видів операцій з цінними паперами;
c) вирішення майнових спорів;
d) оподаткування та т.п.
Державне регулювання РЦБ включає в себе :
В§ створення і вдосконалення необхідної нормативно-правової бази;
В§ створення органів регулювання ринку;
В§ організація відбору та допуску юридичних і фізичних осіб як учасників ринку цінних паперів;
В§ контроль за дотриманням і виконанням нормативно-правової бази;
В§ вирішення спорів між учасниками ринку. [11]
Завданнями державного регулювання є:
В§ реалізація державної політики розвитку ринку цінних паперів;
В§ забезпечення безпеки РЦБ для професійних учасників і клієнтів;
В§ створення відкритої системи інформації про ринок цінних паперів і контроль за обов'язковим розкриттям інформації учасниками ринку. [10]
Форми державного регулювання ринку (Залежно від виду інструменту регулювання):
1. Пряме або адміністративне - це державне регулювання ринку, засноване на юридичних нормах. Воно включає:
a. нормативно-законодавчу діяльність;
b. реєстраційну діяльність (ведення реєстрів юридичних об'єктів - юридичних і фізичних осіб, цінних паперів тощо);
c. дозвільну діяльність (ліцензування, атестацію);
d. підтримання правопорядку на ринку;
e. виставлення вимог до учасників ринку, наприклад, щодо забезпечення гласності, інформуванню та ін
2. Непряме , або економічне - це державне регулювання ринку, засноване на використанні економічних інструментів самого ринку в якості важелів регулювання. Такого роду регулювання включає проведення державою:
a. певної грошової політики;
b. політики оподаткування;
c. політики формування державних доходів і напрями використання державних витрат;
d. політики управління державною власністю, в тому числі управління наявними у держави пакетами акцій приватизованих підприємств та ін
На відміну від державного регулювання ринку в цілому, або регулювання макроекономічних процесів, регулювання РЦП переважно є адміністративним, тобто здійснюється за допомогою правової бази, а не якихось економічних важелів, наприклад, управління кількістю грошей в обігу або встановлення процентних ставок.
На практиці зазначені способи регулювання зазвичай доповнюють один одного. [11]
В
1.3 Саморегульовані організації ринку цінних паперів
В
Саморегулівні організації - це некомерційні, недержавні організації, створюван...
