2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2.5. Амортизація 8 800 8 800 8 800 8 800 8 800 2.6. Кредит 3300 2.7. Прибуток до н/о 9 400 12 700 12 700 12 700 12 700 2.8. Податок на прибуток 1880 2 540 2 540 2 540 2 540 2.9. Чистий операційний дохід 7520 10 160 10 160 10 160 10 160 2.10. Вивільнення оборотного капіталу 3500 2.11. Ліквідаційна вартість обладнання 6000 3. Грошовий поток3.1. Початкові капіталовложенія54000 3.2. Операційний грошовий потік 16320189601896018960189603.3. Ліквідаційний грошовий потік 95003.4. Чистий грошовий потік-5400016320189601896018960284603.5. Коефіцієнт дісконтірованія1, 000,910,830,750,680,623.6. Дисконтований грошовий потік-54000, 014836,415669,414244,912949,917671,43.7. Сальдо дисконтованого грошового потоку-54000 ,0-39163 ,6-23494 ,2-9249, 33700,621372,1
Коефіцієнт дисконтування знайдемо за формулою
, де
r - норма дисконту
t - період
) DPP - дисконтований період окупності
В
Проект окупиться через 3,71 року або 3 роки і 8,5 місяців.
) NPV - чиста приведена вартість проекту.
NPV = 21372,1 руб.
Т.к. NPV> 0, то проект приймається. p>) PI - Індекс рентабельності інвестицій - показує прибуток на одиницю капіталовкладень.
В
PI> 1, отже, проект приймається.
) IRR - внутрішня норма прибутковості
В
Рис 1. Розрахунок IRR в Excel
інвестиційний проект дисконтування грошовий
IRR> r (23%> 10%), отже, проект приймається.
5) MIRR - модифікована внутрішня норма прибутковості.
В
Рис 2. Розрахунок MIRR в Excel
MIRR> r (18%> 10%), отже, проект приймається.
За критеріями NPV, PI, IRR, MIRR проект можна вважати ефективним.
) Потрібно оцінити економічну ефективність проекту з урахуванням інвестиційних пільг на знову вводиться обладнання = 20%, процентної ставки за кредитом = 15%.
Розрахунки проведемо в таблиці 2.
Таблиця 2
План руху грошових потоків та оцінка ефективності інвестиційного проекту, руб.
Виплати та поступленіяперіоди012345 1234567 1. Інвестиційна деятельность1.1. Купівля обладнання 40000 1.2. Збільшення оборотного капіталу 7000 1.3. Кредит 3 000 2. Операційна деятельность2.1. Виручка 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000 2.2. Змінні витрати 13 000 13 000 13 000 13 000 13 000 2.3. Постійні витрати 3 500 3 500 3 500 3 500 3 500 2.4. Інші витрати 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2.5. Амортизація 8 800 8 800 8 800 8 800 8 800 2.6. Кредит 3450 2.7. Прибуток до н/о 9 250 12 700 12 700 12 700 12 700 2.8. Податок на прибуток 1850 2 540 2 540 2 540 2 540 2.9. Чистий операційний дохід 7400 10 160 10 160 10 160 10 160 2.10. Вивільнення оборотного капіталу 3500 2.11. Ліквідаційна вартість обладнання ...
