капіталісти воліють інвестувати в знайомі технології або відомий їм ринок.
Наявність вмотивованою, сильною і відкритою для контактів команди керуючих, з якими доведеться мати справу в протягом багатьох років і, насамперед, - досягти угоди про адекватну частці компанії, яка буде віддана венчурним капіталістам, а також про участь ВК в керівництві компанією і прийнятті стратегічних рішень.
Географія розташування підприємства: багато венчурні капіталісти обмежують їх інвестиційну активність місцевими підприємствами.
Стадія фінансування. Всупереч легендам і надіям, венчурні капіталісти рідко інвестують насінні стадії, воліючи фінансувати розвиток діяльності (початковий ріст) і розширення нових компаній.
Стратегія "виходу" (exit) інвесторів, коли вони, нарешті, отримують можливість продати свою частку в виросла вартості фірми.
Венчурний капіталіст фінансує своїх клієнтів до того моменту, коли фірма не тільки встала на ноги, а й стає привабливою для третіх сторін, після чого можна звільнити свої заморожені капітали, витягуючи фінансову віддачу.
Інвестора і інвестуються найбільше цікавить висновок підопічної компанії на IPO (Initial Public Offering) - первинне розміщення акцій по відкритій підписці. Якщо частка акцій інвестора компанії продається по планованої ціною, венчурний капіталіст розлучається з підприємством, отримавши бажаний дохід на вкладений капітал.
У період від 1975 до 1979 році Apple Computer зумів залучити в компанію 7 мільйонів доларів від 16 фірм венчурного капіталу. 12-го грудня 1980 компанія стала "публічною". Ціна її акцій в день продажу піднімалася так швидко, що в штаті Массачусетс, наприклад, тимчасово заборонили їх купівлю. До кінця дня компанія досягла рівня Fortune 500. Вартість акцій компанії, розміщених біржовим ринком, склала 1,7 мільярда доларів, більше, ніж у той час у Ford Motor Company. Темп зростання Apple був космічним навіть за стандартами Силіконової долини. Стівен Джобс (Steven Jobs), один із засновників компанії, відразу став "коштувати" чверть мільярда доларів, а йому було 25 років.
Зрозуміло, далеко не всі виникаючі технологічні компанії показують подібні результати, тому фінансування старту компанії завжди більш ризиковано, ніж інвестування в наступні стадії її сталого розвитку. Саме це є основним чинником невизначеності для інвестора, що вибирає напрямок вкладення вільних грошей: наприклад, в придбання акцій нафтової компанії або в діяльність венчурного фонду, що за визначенням означає високий ризик. До переваг участі інвесторів в інтегрованих пулах (фондах) венчурного капіталу відносяться:
Більш високий середньорічний дохід (у Великобританії від 18.8 до 24.2%, в США - до 40% при інвестуванні в ранні стадії)
Забезпечувані професійними керуючими (керуючою компанією) зменшення і диверсифікованість ризиків інвестицій, що досягається:
залученням фінансових вкладів багатьох учасників;
обмеженням макс...
