имальних вкладень в один проект - як правило, не більше 10% фонду;
вибором проектів, що розрізняються стратегією виходу венчурного капіталу;
розподілом інвестицій у проекти, розрізняються за стадіями розвитку, сфері споживачів або виробництва;
прямою участю керуючої компанії (КК) венчурного фонду в управлінні інвестованими компаніями
Можливість доступу до більшого (при рівних засобах) числа проектів (компаній), і в тому числі можливість участі у фінансуванні переважного стратегічного напряму
Переваги отримання фінансування від фондів венчурного капіталу (ВК) для інвестуються фірм:
ВК надає фінансову підтримку тим компаніям, які не в змозі вийти на намічені темпи зростання при використанні позикових фінансових ресурсів у зв'язку з витратами на обслуговування кредиту або не можуть претендувати на кредит або за своїми базовими показниками, або внаслідок відсутності ліквідної застави. p> Основною стратегією венчурного капіталіста є досягнення високих темпів зростання компанії, тому, як правило, ВК не зацікавлений і в отриманні дивідендів.
Важливою особливістю є тимчасовість союзу компанії з ВК. Це виключає зацікавленість ВК в придбанні нерухомості, прав інтелектуальної власності і тим самим знімає ряд потенційних протиріч керівництвом компанії і ВК. p> Пряма участь професійних венчурних капіталістів в управлінні інвестованого компанії сприяє її зростанню і фінансового успіху, а також знаходженню стратегічного партнера.
Отримання венчурного фінансування покращує імідж компанії і полегшує доступ до інших фінансових джерел
Недоліки ВК для інвестуються компаній:
В якості компенсації більш високого ризику своїх фінансових інвестицій, які надаються без всяких гарантій і до того ж на значний термін (до 5-7 або навіть 10 років), ВК претендує на істотно більш високий очікуваний середньорічний відсоток повернення (від 20-30 до 40-50%), в Залежно від ступеня ризику конкретної стадії конкретного бізнесу. Він не вимагає повернення цих відсотків з інвестованого компанії, розраховуючи отримати їх при продаж своєї частки після її зростання, але вони закладаються в обгрунтування величини цієї частки.
Пряма участь венчурних капіталістів в управлінні інвестованого компанією. Що потенційно може призводити до серйозних конфліктів.
2 Організаційно-правові форми (ОПФ) венчурних фондів
Існує безліч ОПФ ВФ. Найбільш поширені приватні обмежені партнерства, які представляють трохи менше половини числа ВФ, контролюючи більше трьох чвертей венчурного капіталу. Ці партнерства (товариства) складаються з головних і обмежених партнерів. Головні партнери - професіонали венчурного інвестування, що забезпечують ефективність розміщення коштів ВФ. Оскільки такі партнерства не мають юридичної особи, щоб уникнути подвійного оподаткування, інвестиції здійснюються від імені головного партнера - компанії, що управляє (Виконавчої дирекції). p> Керуючим компаніям (КК)...
