осії і його значення для підприємців всіх рангів буде зростати. Тому вивчення основних видів та порядку обігу цінних паперів є важливим завданням для сучасного підприємця і керівника.
Основу безлічі операцій на фондовому ринку становить арбітраж - вилучення доходів шляхом перепродажу цінних паперів за більш вигідними цінами. Однак арбітражні операції НЕ обмежуються тільки операціями на фондовому ринку. Арбітраж в чистому вигляді передбачає придбання будь-якого товару на одному ринку за низькою ціною, одночасну реалізацію його на іншому ринку за високою ціною і отримання, таким чином, прибутку.
Мета даної роботи вивчення існуючого різноманіття арбітражних операцій.
Об'єкт роботи - арбітражні операції, предмет - сутність і принципи арбітражних операцій
Робота складається з вступу, трьох розділів, висновків та списку літератури.
Глава 1. Сутність і принципи арбітражних операцій
1.1 Поняття і сутність арбітражу
Арбітраж - це отримання безризиковою прибутку шляхом використання різних цін на однакову продукцію або цінні папери. Арбітраж, який є широко поширеною інвестиційної тактикою, зазвичай складається з продажу цінного паперу за відносно високою ціною і одночасної покупки такої ж цінного паперу за відносно низькою ціною. Арбітражна діяльність є важливою складовою сучасних ефективних ринків цінних паперів. Оскільки арбітражні доходи є безризиковими за визначенням, то всі інвестори прагнуть отримувати такі доходи при кожній можливості. Правда, деякі інвестори мають великі ресурси і нахили для участі в арбітражі, ніж інші. Однак для реалізації та вичерпання арбітражних можливостей достатньо меншого числа інвесторів, ніж є бажаючих взяти участь у цих операціях. Сутність арбітражу проявляється при розгляді різних цін на певну цінний папір. Однак арбітражні можливості можуть існувати і у схожих цінних паперів і портфелів. Визначити чи підходить цінний папір або портфель для арбітражних операцій, можна різними способами. Одним з них є аналіз загальних факторів, які впливають на курс цінних паперів. Факторна модель має на увазі, що цінні папери та портфелі з однаковими Чутливі до факторів поводяться однаково, за винятком внефакторного ризику. Тому цінні папери і портфелі з однаковими Чутливі до факторів повинні мати однакові очікувані прибутковості, у Інакше були б "майже арбітражні" можливості. Але як тільки такі можливості з'являються, діяльність інвесторів призводить до їх зникнення. Інвестор досліджує можливості арбітражного портфеля для збільшення очікуваної прибутковості свого поточного портфеля без збільшення ризику. Арбітражний портфель це: По-перше, це портфель, який не потребує додаткових ресурсів інвестора. По-друге, арбітражний портфель не чутливий нік якому фактору. Строго кажучи, арбітражний портфель повинен мати нульовий внефакторний ризик. Таким чином, арбітражний портфель привабливий для інвестора, яки...
