ргових партнерів і відносний рівень інфляції, можна зробити висновок, що євро торгується нижче свого виправданого значення. Тому зростання цієї валюти може принести додатковий виграш тим інвесторам, чиї початкові вкладення були номіновані в доларах.
Серед компаній, перспективи яких розглядаються як сприятливі - в першу чергу виробники промислового обладнання. Розворот економіки і завершення циклу скорочення товарно-матеріальних запасів приводять ці фірми до необхідності відновлювати або розширювати виробництво для поповнення своїх складів. Тому їм може знадобитися покупка нових виробничих потужностей. Особливо привабливими виглядають акції виробників, що володіють у своєму сегменті значною часткою ринку. Це, наприклад, компанія Heidelberger Druckmaschinen, що утримує 40% ринку друкарського обладнання, або італійська група Saipem, що поставляє обладнання для нафтових компаній, які в умовах зростання попиту на енергоносії можуть почати розширення виробництва.
Серед інших промислових компаній, чутливих до циклів кон'юнктури, чиї доходи при підйомі економічної активності можуть відчутно зрости, варто згадати французьких виробників сталі та алюмінію Usinor і Pechiney, шведський виробничий концерн Volvo і фінську деревообробну компанію Stora.
Ще один сектор, здатний показати хороші темпи зростання, "відроджуючись з попелу ", - телекомунікації. Після того як загроза тероризму з гіпотетичної перетворилася на реальну, люди стали ще менше подорожувати, воліючи для спілкування використовувати передові засоби зв'язку. Зростає попит на послуги передачі інформації в різних її форматах (звук, зображення тощо). Хороші шанси на покращення показників прибутку має компанія Vodafone Group PLC, провідна бізнес в міжнародному масштабі і має сильні ринкові позиції.
Думки про те, акції яких європейських компаній зможуть "переграти" ринок (тобто забезпечити більшу дохідність порівняно з приростом фондового індексу, прийнятого за орієнтир), якщо в Європі почнеться стійке зростання, самі різні. Одне можна сказати з упевненістю: найпривабливішими для покупки представляються акції фірм, що є світовими лідерами у своїх областях. Згадаємо британський видавничий будинок Reed International, французькі компанії: постачальника промислових газів Air Liquide, косметичну фірму L'Or `eal, виробника програмного забезпечення Dassault Syst `emes. Стійкість їх фінансового становища і ринкових позицій забезпечує величезна клієнтська база у всьому світі. До речі, всі вищезазначені компанії мають лістинг на американських біржах. [6]
Найбільш кращою, на думку більшості європейських керуючих активами, залишається стратегія вартісного інвестування, тобто виявлення оптимальних для покупки акцій, чия внутрішня вартість, обумовлена ​​фундаментальними факторами, перевищує поточну ринкову ціну. Привабливість акцій, що розглядаються в якості кандидатів на включення до портфель, забезпечують три ключові ознаки:
В· акції ро...
