ний перелік видатних учених, які досліджували дивідендну політику і розробляли її моделі для корпорацій. Однак порівняння напрацьованих практичних рекомендацій доводить, що дивідендна політика залишається ледь не найбільшим "білою плямою" у сфері корпоративних фінансів. Такий висновок особливо актуальне при дослідженні дивідендної політики сучасних корпорацій в контексті тенденцій розвитку світового фондового ринку. Неоднозначність, притаманна сучасному ринку капіталів як основоположного елементу середовища діяльності корпорацій, тільки підкреслює необхідність досліджень взаємозв'язків дивідендної політики ключовою для формування капіталу корпорацій складової фінансового ринку - фондового ринку. p align="justify"> У науковій літературі розглядається цілий комплекс факторів, що визначають дивідендну політику корпорацій. Так, провідний вітчизняний вчений В. Суторміна говорить про 4 групах факторів: юридичні обмеження, інвестиційні можливості, збереження контролю і прибутковість акціонерного капіталу. Інші вчені, виділяючи фактори дивідендної політики, обгрунтовують їх поділ на внутрішні і зовнішні, при цьому до останніх відносять асиметрію інформації, податкове середовище, інституціональні фактори. В окремих наукових працях виділяють одиничні фактори та їх вплив на політику розподілу прибутку корпорацій, зокрема розмір та історію розвитку підприємства, об'єктивну асиметрію інформації, вплив дивідендів на ринкову вартість акцій корпорацій і т. д.
Зі свого боку зазначимо, що безпосередня детермінація ринку капіталів, зокрема фондового, як самостійний фактор дивідендної політики АТ майже не зустрічається. Швидше, можна говорити про певні опосередкованих зв'язках. Найчастіше подібне кореспондування відбувається за допомогою аналізу дивідендів як певних сигналів для інвесторів на ринку акцій, а також у контексті формування ресурсів для здійснення корпорацією інвестицій із зовнішніх і внутрішніх джерел. Наприклад, в роботах класика сучасної теорії дивідендної політики - американського дослідника Дж. Лінтнер - стверджується, що в умовах асиметрії інформації виплата дивідендів розглядається як позитивний сигнал про сталий поточному фінансово-господарське становище і про його оптимістичних перспективах. Відповідно, менеджери приймають рішення про розподіл прибутку на основі оцінки можливої вЂ‹вЂ‹реакції ринку. Тим часом, необхідно визнати, що це лише один з варіантів впливу тенденцій фондового ринку на сферу дивідендних відносин. p align="justify"> Діалектика дивідендної політики поза концепції Міллера - Модільяні (теорія ММ) припускає, що ринкова вартість АТ (агрегована в ціні його акцій) змінюється під впливом рішень у сфері розподілу прибутку. Чи не відкидаючи важливість і значимість теорії ММ, що заперечує такий вплив, відзначимо, що головна її критика пов'язана з певними авторськими допущеннями, игнорирующими окремі важливі компоненти фінансової середовища, такі як податки, асиметрія інформації і т....
