стало результатом активної інноваційної діяльності, пов'язаної з розвитком і розширенням використання капіталу у формі фіктивного капіталу, не функціонує безпосередньо в процесі виробництва і не є позиковим капіталом. Прикладними функціями фінансових деривативів є виконання через них арбітражних і спекулятивних угод. Така роль деривативів є другорядної (додаткової) для традиційних фондових цінностей - цінних паперів. У випадку з похідними фінансовими інструментами учасник фондового ринку має справу не з самим фіктивним капіталом (акції, облігації), а з документом, що дає право на здійснення операцій з купівлі-продажу фіктивного капіталу. Їх основне призначення - страхувати утримувача документа від можливих збитків в біржовій грі, а також забезпечити його захист в умовах інфляції і економічної нестабільності.
На ринку фінансових деривативів існують такі основні види похідних фінансових інструментів: опціони, ф'ючерси, форварди. <В
Передплатні права
Передплатні права - похідний цінний папір, що дає право вже існуючим акціонерам набувати нові випуски акцій компанії за цінами нижчими, ніж ті, за яким вони розміщуються на первинному ринку.
Характеристика підписних прав:
Г? емітент акції та підписних прав - одне і той же акціонерне товариство;
Г? підписні права дають можливість купувати акції компанії "за певною ціною в певний період", тобто є похідною цінним папером (відповідає її визначенню в російському законодавстві);
Г? це - традиційно короткострокова цінний папір, що дає можливість здійснити підписні права протягом 2-4 тижнів всередині передплатного періоду;
Г? це - обращающаяся цінний папір;
Випуск підписних прав дає можливість власникам звичайних і, в більшості випадків, привілейованих акцій реалізовувати свої переважні права по придбання нових емісій, уникнути разводнения капіталу, втрат від пов'язаного з ним зниження курсу акцій, а також зміни структури контролю акціонерним суспільством (тому підписні права популярні в акціонерні товариства, перебувають під контролем малих груп інвесторів). Крім того, підписні права можуть стати джерелом додаткового прибутку для акціонерів, тому що зазвичай реалізуються зі знижкою проти ціни первинного розміщення. Якщо ж врахувати, що в курсової вартості акцій після їх виведення на вторинний ринок зазвичай відбувається курсовий стрибок (якщо правильно встановлена ​​ціна первинного розміщення), то можливий виграш звичайних акціонерів стає ще вище.
Правових перешкод для випуску звертаються підписних прав в російській практиці немає. Зокрема, при первинному розповсюдженні нового випуску акцій в умовах визначення їх ціни (проспект емісії) можуть бути обумовлені спеціальні ціни (Або порядок їх встановлення) для вже існуючих акціонерів. Можуть бути також встановлені спеціальні компенсації акціонерам за придбання акцій за цінами публічного розміщення. Переважні права акціонерів при кожній...
