ify"> В· вивчення сутності хеджування як основного інструменту мінімізації ринкових ризиків;
В· виявлення особливостей російського ринку хеджування
В· аналіз проблем та перспектив розвитку хеджування в Росії.
Структурно робота складається з вступу, двох розділів, висновків та списку використаних джерел.
Уперше розділі курсової роботи розглядається поняття і сутність хеджування як основного інструменту мінімізації ринкових ризиків.
Друга глава включає виявлення особливостей російського ринку хеджування, а також аналіз проблем та перспектив розвитку хеджування в Росії.
Інформаційну базу для проведення дослідження становлять підручники, періодичні видання, а також Інтернет-ресурси.
1. Теоретичні основи хеджування як найважливішого інструменту нейтралізації ринкових ризиків
1.1 Поняття і сутність хеджування
Хеджування ризиків є однією з найважливіших функцій похідних фінансових інструментів. Ціна похідних фінансових інструментів визначається ринковою вартістю активу, що лежить в їх основі (базисного активу), тобто є похідною від ціни цього активу [9, с. 123]. p align="justify"> Хеджування (від англійського hedge - обмежувати) - це найбільш зручний і привабливий спосіб нейтралізації ринкових ризиків. Суть хеджування - у фіксації за допомогою фінансових інструментів прийнятного цінового рівня майбутніх угод. При цьому основне завдання хеджування - не заробити прибуток на фінансові операції, а уберегти реальні угоди від несприятливих стрибків ринку. Власне, цим хеджери і відрізняються від біржових спекулянтів [8, с. 176]. p align="justify"> Необхідно відзначити, що, визначаючи для себе мету хеджування, інвестор може визначити її як: мінімізацію ризику, максимізацію очікуваної прибутковості, максимізацію очікуваної корисності (тобто очікуваної прибутковості з урахуванням можливого ризику).
Виходячи з цього О.М. Буренін у своїй книзі В«Хеджування ф'ючерсними контрактамиВ» виділяє 3 основних теорії хеджування: традиційну теорію, теорію Х.Уокінга (H.Working) і портфельну теорію. p align="justify"> Традиційна теорія заснована на можливості з використанням хеджерскіх операцій повністю виключати ціновий ризик. У даній теорії передбачається, що хеджери відкривають позиції в рівних обсягах на терміновому і спот ринках, але різні за напрямком. При ліквідації позиції на спот ринку одночасно закриваються контракти. Так можна міркувати виходячи з припущення, що зміни цін на спот ринку і на контракти відбуваються одночасно і в приблизно рівних розмірах, тому дисперсія хеджувати позиції повинна бути менше, ніж незахеджірованной. p align="justify"> Критикуючи традиційну теорію з п...
