ний (маржевой) внесок.
2. Види похідних цінних паперів
а) Форвардні контракти
Звичайний форвардний контракт - це договір купівлі-продажу (поставки) якого-небудь активу через певний термін в майбутньому. Це строковий договір з обов'язковим його виконанням кожної зі сторін договору, тобто тверда угода.
Всі умови такого форвардного контракту узгоджуються сторонами угоди в момент її укладення. Ціна активу, підлягає поставці в майбутньому, або форвардна ціна контракту, зазвичай встановлюється в момент укладання угоди. Проте можливі будь-які інші форми її визначення, наприклад, у договорі може бути встановлено механізм її визначення або вказано, що вона дорівнюватиме ринковій ціні активу в момент виконання контракту і т.д. Звичайний форвардний контракт укладається з метою купити-продати лежить в його основі актив (товар, валюту, цінний папір і ін) в майбутньому, але на умовах, визначених у момент його укладення. Це має важливе значення, наприклад, при наявності довготривалих зв'язків між постачальниками і споживачами сировини і матеріалів, інших товарів і послуг. Стабільність умов або взаємовідносин учасників ринку на тривалі терміни - важливий фактор успішної і прибуткової роботи у сфері виробництва, торгівлі, транспортування товарів тощо
Висновок звичайного форвардного контракту не пов'язано з якими-небудь попередніми витратами сторін, але воно спирається на стійкі довірчі відносини між учасниками угоди, так як гарантія її виконання - це справа договірних сторін, які повинні мати необхідну платоспроможність і т.п.
Головне достоїнство звичайного форвардного контракту - це можливість його пристосування до індивідуальних запитам сторін контракту за будь-якими параметрами угоди, що укладається (за ціною, термінами, розмірами, формами розрахунків і поставки).
Але в цьому ж і його слабке місце, бо зобов'язання з такого контракту дуже важко ліквідувати достроково, якщо одна зі сторін контракту не захоче його виконувати. Тому по звичайним форвардними контрактами вторинний ринок, тобто ринок, на якому можна було б зробити зворотну операцію, практично відсутня.
Форвардні контракти, за яким відсутня вторинний ринок, не є похідними інструментами.
Форвардні контракти перетворюються на похідні інструменти в міру стандартизації умов укладення, тобто часткової відмови від їх індивідуальності, унікальності кожного окремого контракту, і за наявності ринкового посередника (посередників або дилерів), який стає однією з сторін форвардного контракту з будь-яким іншим учасником ринку. Завдяки таким умовам з'являється вторинний ринок відповідних форвардних контрактів, або, як ще кажуть, останні стають ліквідними контрактами.
Ліквідність форвардного контракту перетворює його на похідний інструмент ринку, тобто дозволяє отримувати з його допомогою диференціальну прибуток, або, інакше кажучи, використовувати для цілей хеджування та спе...
