длягали розміну на золото в злитках за номіналом, золотий вміст франка було зменшено майже в 5 разів - з 0,290323 г до 0,05895 г чистого золота. Девальвація франка узаконила конфіскацію 4/5 всіх грошових заощаджень.
Підсумком грошової реформи 1928 у Франції було введення золотозливкового стандарту, причому оборотність банкнот в золото була урізана: банкноти підлягали розміну на золоті злитки лише за умови пред'явлення їх до розміну на суму не менше 215 тис. фр., що дорівнювало 12,5 кг золота. Тим самим для дрібних власників банкноти були фактично нерозмінні.
На відміну від інших західних країн, Франція під час кризи 1929-1933 рр.. зберегла золотослітковий стандарт. Це було пов'язано з тим, що криза охопила її пізніше, ніж інші країни. Золотий запас Банку Франції з червня 1928 до кінця 1932 р. збільшився з 29 до 83 млрд. фр. (У нових франках). Приплив золота до Франції з'явився результатом повернення після грошової реформи за кордону французьких капіталів, що пішли туди в роки інфляції, а також значного припливу іноземних грошових капіталів, які шукали у Франції притулку від знецінення, якому вони піддавалися в своїх країнах.
Спираючись на свої зрослі золоті запаси, Франція очолила так званий золотий блок, в який увійшло ще кілька західноєвропейських країн (Бельгія, Голландія, Швейцарія). Провідна роль Франції у золотому блоці і її боротьба за збереження золотого стандарту пояснювалися зацікавленістю у золотому стандарті впливових у цій країні рантьє. Крім того, французьке, уряд побоювалося невдоволення широких верств дрібної буржуазії в разі скасування золотого стандарту і нового знецінення франка.
У середині 30-х рр.. економічне і фінансове становище Франції погіршилося. Індекс її промислової продукції знизився з 1933 по 1935 р. на 12%, бюджетний дефіцит збільшився з 4,6 млрд. фр. в 1932 р. до 16,9 млрд. фр. в 1936 р., а золотий запас Банку Франції зменшився за той же період з 83 до 50 млрд. фр. Витік золота з Франції, особливо посилилася з 1936 р., стала результатом не тільки об'єктивних економічних умов, але і свідомої політики фінансової олігархії, яка вела атаки на франк, прагнучи скинути уряд Народного фронту. З цією метою в масовому масштабі вона перекладала свої капітали за кордон. У жовтня 1936 уряд, очолюване правим соціалістом Блюмом, незважаючи на протести комуністичної партії, провело девальвацію франка, знизивши його золотий зміст більш ніж на 25%. При цьому розмін банкнот на золото було припинено. У 1937 і 1938 рр.. були проведені ще дві девальвації франка,
У підсумку трьох девальвацій 1936 - 1938 рр.. франк позбувся 58% того золотого вмісту, яке було встановлено грошовою реформою 1928 Всі ці девальвації суттєво відрізнялися від девальвації 1928 р. тим, що вони не супроводжувалися відновленням золотого стандарту і стабілізацією франка, а, навпаки, означали крах золотого стандарту та прогресуюче знецінення франка. До кінця 1938 курс франка впав більш ніж на 60% в порівнянні з його золотим паритетом 1929
У 1939 р. - законодавчо оформлена зона франка, куди увійшли французькі колонії (Алжир, Марокко, Туніс, Камерун, Того та ін, а також так звані заморські департаменти Франції (Гваделупа, Гвіана, Мартиніка, Реюньйон). На чолі стала Франція. Всі країни учасниці повинні були тримати свої резерви у французьких франках і зберігати їх у Парижі з жорсткою фіксацією обмінних курсів. p> Франція отримувала великі зиску від зони франка. Вона розпоряджалася валютними резервами країн зони, які були вилучені звідти і поміщені у Франції. Встановлення завищеного курсу для колоніальних франків стосовно французького дало можливість французьким компаніям отримувати підвищені доходи від експорту в колонії своїх товарів і капіталів. Зона франка втратила своє значення на початку 70-х рр.. в зв'язку із змінами у світовій валютній системі.
Після здобуття незалежності багато колонії вийшли із зони франка. Але структура економіки та торгівлі країн-учасниць зони франка до цих пір носить відбиток колоніальної епохи. Це стосується як виробництва (експорт сировинних ресурсів та імпорт продовольства і промислових товарів), так і системи комунікацій. Зона франка залишається сферою впливу Франції, але це вже більше економічні інтереси, ніж політичні.
3 етап: 1945 р. - 70-е рр.. - Період системи золотовалютного стандарту
Особливістю військової інфляції у Франції, в порівнянні з США і Англією, було те, що вона погіршувалася пограбуванням Франції гітлерівською Німеччиною. Остання стягувала з Франції величезну окупаційну данину, що було головною причиною величезних бюджетних дефіцитів, покривалидніпровським шляхом інфляційного випуску паперових грошей. Майже весь приріст банкнотної емісії у Франції за роки німецької окупації призначався для надання надзвичайних позик уряду, які використовувалися в цілях виплати окупаційної данини.
З кінця 1939 р. по Вересень 1944 банкнотного звернення...
