Реалізація інвестиційної стратегії полягає, насамперед, у формуванні інвестиційного портфеля з допустимої сукупності інвестиційних інструментів.
3. Формування інвестиційного портфеля
У складу інвестиційного портфеля організації входять реальні та фінансові інвестиції. Формування портфеля відбувається відповідно до обраної інвестиційною стратегією. При цьому підбір фінансових інструментів здійснюється з урахуванням прийнятного (допустимого) для організації рівня ризику. Істотним елементом диверсифікації інвестиційного портфеля є включення до його складу реальних активів. p> Реальні інвестиції здійснюються організацією в різноманітних формах і напрямах, основними з яких є:
1. Капітальні вкладення. p> В· нове будівництво;
В· реконструкція;
В· модернізація;
В· оновлення окремих видів устаткування. p> 2. Інноваційне інвестування та інвестування приросту оборотних активів. p> В· інноваційне інвестування в нематеріальні активи;
В· інвестування приросту запасів матеріальних оборотних активів. p> 3. Інвестування в реальні активи. p> В· інвестування в активи, обертаються на товарних біржах;
В· інвестування в дорогоцінні метали;
В· інвестування в нерухомість.
Інвестиції в реальні проекти - тривалий за часом процес. Тому при їх оцінці необхідно враховувати:
В· ризикованість (Часовий фактор) - чим довший термін вкладень, тим вище інвестиційний ризик;
В· тимчасову вартість грошей - з плином часу гроші втрачають свою цінність;
В· обсяг капіталовкладень.
Вельми важливим з точки зору окупності інвестицій є генеруються інвестиційним проектом грошові потоки. p> У загальному вигляді грошові потоки інвестиційного проекту можна представити таким чином.
Реалізація будь-якого інвестиційного проекту передбачає наявність стартового капіталу. Якщо спочатку вкладених інвестицій виявиться недостатньо, то на певному етапі здійснюються додаткові внески. Пройшовши всі етапи життєвого циклу проект завершується. При цьому відбувається реалізація залишилися активів.
Фінансові інвестиції . Операційна діяльність організації в основному визначає її в якості організатора реальних інвестицій, але умови функціонування організації припускають її участі і в процесі фінансового інвестування:
В· в організації можуть бути акумульовані необхідні грошові ресурси для реальних інвестицій до початку реалізації інвестиційного проекту;
В· організація може розташовувати тимчасово вільними коштами, різного роду страховими та іншими фондами;
В· з метою диверсифікації своєї діяльності організація може здійснювати довготривалі фінансові вкладення в статутні капітали інших організацій.
Фінансові інвестиції є вкладення організацією грошових коштів у різні фінансові інструменти, в тому числі, в цінні папери, з метою отримання доходу і захисту вільних грошових коштів від інфляції.
Основними видами фінансового інвестування організації є:
В· довготривалі фінансові вкладення в статутні капітали дочірніх і залежних організацій, що сприяють:
В§ розширенню ринків збуту;
В§ зміцненню зв'язків з постачальниками;
В§ розвитку інфраструктури організації;
В· довготривалі фінансові вкладення в статутні капітали інших організацій, у тому числі фінансових, кредитних, сприяють диверсифікації діяльності організації та посиленню її позицій на ринках;
В· короткострокові фінансові вкладення в інвестиційні інструменти (Державні, муніципальні та корпоративні облігації, векселі, банківські сертифікати тощо), які забезпечують при мінімальному ризику прийнятний інвестиційний дохід;
В· фінансові вкладення в інвестиційні інструменти (акції, спеціалізовані пайові фонди, активи, обертаються на товарних біржах, дорогоцінні метали, нерухомість та ін), які хоч і є більш ризикованими, але забезпечують підвищений інвестиційний дохід.
4. Управління інвестиційним портфелем
Управління портфелем може здійснюватися як менеджментом організації, так і в рамках довірчого управління професійними учасниками фінансового ринку на основі інвестиційної стратегії організації. p> Процес управління реальними інвестиціями включає:
1. Аналіз результатів інвестиційної діяльності у попередньому періоді.
2. Оцінку рівня освоєння інвестиційних ресурсів, розробку необхідних заходів для завершення інвестиційних проектів і програм.
3. Визначення необхідного обсягу реального інвестування в майбутньому періоді.
4. Розробку бізнес-планів інвестиційних проектів.
5. Затвердження бізнес-планів інвестиційних проектів і включення проектів в портфель реальних інвестицій.
6. Розробку та твердження капітального бюджету організації.
7. Реалізацію затверджених інвестиційних...
