1. Мета і завдання управління інвестиціями
Мета управління інвестиціями - реалізація ефективних форм вкладення капіталу для забезпечення високих темпів розвитку і розширення економічного і фінансового потенціалу організації. p> Вибір найбільш ефективного способу інвестування починається з чіткого визначення можливих варіантів. Альтернативні проекти (варіанти) по черзі порівнюють один з одним і вибирають найкращий з них з точки зору прибутковості, безпеки і надійності. При вирішенні питання про інвестування доцільно визначити, куди вигідніше вкладати капітал; у виробництво, нерухомість, цінні папери, придбання товарів для перепродажу, у валюту і т.д. Тому при інвестуванні рекомендується дотримувати наступні вироблені практикою правила.
Головні правила:
1. Правило оптимального співвідношення між ризиком і прибутковістю.
2. Правило фінансового співвідношення термінів (В«золоте банківське правилоВ»). Правило говорить: отримання і витрачання коштів повинні відбуватися у встановлені терміни, а капіталовкладення з тривалими термінами окупності вигідніше фінансувати за рахунок довгострокових позикових коштів (довгострокових банківських кредитів і облігаційних позик з тривалими термінами погашення). Дотримання даного правила дозволяє організації, що реалізує капітальний проект, не відволікати з поточного обороту значні грошові ресурси на тривалий час (Три-п'ять і більше років). p> 3. Правило збалансованості ризиків. Правило говорить: особливо ризикові інвестиції доцільно фінансувати за рахунок власних коштів (нерозподіленого прибутку та амортизаційних відрахувань). У цьому випадку організація дотримується принцип самофінансування і не пов'язує себе додатковими борговими зобов'язаннями. За рахунок власних коштів багато організацій здатні фінансувати тільки невеликі і середні проекти з терміном окупності капітальних витрат один-два роки.
4. Правило граничної рентабельності. Правило говорить: необхідно вибирати такі капітальні вкладення, які забезпечують інвесторові досягнення максимальної (граничної) прибутковості. Критерій прийняття інвестиційних рішень на основі максимізації прибутку може бути використаний для оцінки ефективності організації.
Додаткові правила:
1. Чистий прибуток від даного вкладення капіталу повинен перевищувати її величину від приміщення грошових коштів на банківський депозит.
2. Рентабельність інвестицій завжди має бути вище середньорічного темпу інфляції.
3. Рентабельність конкретного інвестиційного проекту з урахуванням чинника часу (тимчасовій вартості грошей) завжди вище прибутковості майбутніх альтернативних проектів. p> 4. Рентабельність активів організації після реалізації проекту зростає і в будь-якому випадку перевищує середню ставку банківського відсотка по позикових засобах.
5. Розглянутий проект повинен відповідати головній стратегії поведінки організації на товарному ринку з позиції формування раціональної структури виробництва, термінів окупності інвестиційних витрат, наявності фінансових джерел покриття витрат виробництва і забезпечення стабільності надходження доходів до протягом періоду експлуатації проекту. br clear=all>
2. Інвестиційна політика організації. Реальні і фінансові інвестиції
1. Інвестиційна політика.
Інвестиційна політика організації включає такі основні елементи:
1. Формування напрямів інвестиційної діяльності організації відповідно до стратегією її економічного та фінансового розвитку. p> 2. Аналіз умов зовнішнього інвестиційного середовища і кон'юнктури інвестиційного ринку. p> 3. Визначення об'єктів інвестування. p> 4. Визначення необхідного обсягу інвестиційних ресурсів і оптимізація структури їх джерел.
5. Розрахунок ефективності інвестицій. p> 6. Ідентифікація, оцінка та розробка механізмів управління ризиками з метою їх мінімізації. p> 7. Формування і реалізація інвестиційної стратегії.
8. Формування і управління інвестиційним портфелем організації. p> 9. Забезпечення прискореної реалізації інвестиційних проектів і програм:
В· скорочує терміни використання позикового капіталу (зокрема по тих реальними інвестиційними проектами, які фінансуються із залученням позикових засобів);
В· сприяє прискореному формуванню додаткового чистого грошового потоку у вигляді прибутку і амортизаційних відрахувань;
В· сприяє зниженню рівня систематичного інвестиційного ризику, пов'язаного з несприятливим зміною кон'юнктури інвестиційного ринку, погіршенням зовнішнього інвестиційного середовища.
2. Формування та реалізація інвестиційної стратегії.
Інвестиційна стратегія формується на основі прийнятного для організації рівня ризику та визначає вимоги до вибираним інвестиційним інструментам. ...
