фінансових (грошових) ресурсів та інвестиційних цінностей (тобто інструментів утворення фінансових ресурсів), між їх вартістю і споживною вартістю.
Фінансовий ринок є організованою або неформальної системою торгівлі фінансовими інструментами. На цьому ринку відбувається обмін грошима, надання кредиту і мобілізація капіталу. Основну роль тут грають фінансові інститути, направляючі потоки грошових коштів від власників до позичальником. Товаром виступають власне гроші та цінні папери. Як і будь-який ринок, фінансовий ринок призначений для встановлення безпосередніх контактів між покупцями і продавцями фінансових ресурсів. Фінансовий ринок - це особливий ринок, на якому продаються і купуються особливий товар - гроші, надані в користування на час у формі позик або назавжди.
Традиційно прийнято розрізняти: кредитний ринок, ринок цінних паперів і валютний ринок.
Виділяють наступні функції фінансового сектора економіки:
· Мобілізація тимчасово вільних грошових коштів через продаж цінних паперів;
· Фінансування відтворювального процесу;
· Розподільча функція - сприяє переливу капіталу між галузями, компаніями;
· Підвищення ефективності економіки в цілому.
На світовому ринку існують дві основні моделі організації фінансового ринку. Одна з них передбачає панування на ринку комерційних банків (Німеччина, Японія, Франція). Інша передбачає активну роль, як банківських установ, так і небанківських фінансово-кредитних інститутів (США, Великобританія).
На практиці склалася наступна класифікація суб'єктів фінансового сектора (фінансових посередників):
) Інститути, які обслуговують функціонування ринку (у тому числі, інвестиційно-дилерські компанії).
) Проміжні позичальники (що забезпечують і пов'язані з безпосереднім перетіканням капіталу).
) Міжнародні організації (МВФ, МБРР і т.д., вони працюють за іншим умовам, ніж всі інші учасники світового фінансового ринку).
) Трастові компанії, які надають послуги з управління певними активами клієнтів (управління пакетами цінних паперів, управління за дорученням, агентські фонди). Фонди таких компаній складають:
акціонерний капітал самих трастових компаній;
гарантійні фонди, прийняті до управління за дорученням;
спадкові фонди (фонди, керовані за заповітом власника в інтересах спадкоємця).
) Страхові компанії (займаються медичним, цивільним та іншими видами страхування).
) Національні банки.
) Пенсійні фонди залучають ресурси шляхом залучення державних і приватних пенсійних виплат. Їм надані певні пільги, зокрема, у сфері оподаткування.
) Інвестиційні фонди.
) Взаємні фонди (надають певні зручності своїм учасникам, зокрема, доступ до котирувань цінних паперів на вторинному ринку).
) Комерційні банки. Вони відносяться до інститутів як первинного, так і вторинного ринків.
) Інвестиційні банки - посередники на ринку цінних паперів між корпораціями, охочими продати (розмістити) свої цінні папери, і потенційними інвесторами, як індивідуальними, так і інституціональними. Працюють як на національному ринку, так і на евросегменте.
) Інвестиційно-дилерські контори обслуговують своїх клієнтів, купуючи у них цінні папери або продаючи їх.
Найбільш розвиненими суб'єктами фінансового сектора економіки в Російській Федерації є інвестиційні фонди, комерційні банки, страхові компанії та недержавні пенсійні фонди.
Інвестиційні фонди - компанії, які продають свої акції або паї (залежно від організаційно-правової форми - існують акціонерні ІФ та пайові ІФ) юридичним або фізичним особам, а потім інвестує виручені кошти в самі різні цінні папери. Мета - сформувати прибутковий пакет цінних паперів, за допомогою їх диверсифікації. В основі прибутку - коливання ринкової вартості цінних паперів, що входять до складу портфеля компанії.
Перший інвестиційний фонд у світі був заснований у серпні 1822 року у Бельгії королем Голландії Вільямом Першим (Фонд спеціалізувався на видачі кредитів іноземним державам), потім в 1849 році - в Швейцарії і в 1952 році - у Франції. Як масове явище вони стали з'являтися у Великобританії і США. Одним з найстаріших фондів закритого типу є Іноземний і колоніальний інвестиційний траст (Foreign and Colonial Investment Trust), організований в Лондоні в 1868 році. Цей, та інші подібного роду трасти, були першими серед трастів, організованих багатими сім'ями в 19 столітті, в яких призн...
