на 4,2% менше, ніж у попередньому періоді. Дане зниження не є негативним фактором, і пояснюється тим, що темпи зростання вартості оборотних коштів були вищими, ніж темпи зростання товарообігу. Станом на кінець 2011 року, одноденний товарообіг склав 331,8 тис. Руб., Що на 34,7% більше, ніж у попередньому періоді. Зростання чистого прибутку, і стабільна чисельність персоналу дозволили збільшити вироблення на одного працівника і на одного працівника торгового залу. Темпи зростання цих показників склали 134,7%. Прибуток на одного працівника зросла на 654,4 тис. Рублів, і станом на 31.12.2011 року склала 852,2 тис. Руб.
3.2 Оцінка операційного (виробничого) левериджу організації
Оцінка виробничого левериджу виробляється на основі одержуваних даних і значень при розрахунку виробничого важеля. Таким чином, оцінюються витрати підприємства (переважно постійні) і підприємницький ризик.
Розглядаючи постійні витрати, при їх досить великому значенні не слід панікувати, адже це може бути обумовлено тим, що це підприємство має дорогим обладнанням, якому необхідні постійне обслуговування, а також поточний і капітальний ремонт. Це може бути пов'язано також і з вмістом комп'ютерної техніки, офісних будівель, витратами на рекламу, актуалізацією виробництва (його модернізацією). Для контролю над підприємницькими ризиками, а також для їх зниження, в такій ситуації слід раціонально підходити до проблеми нарощування постійних витрат, оцінюючи дійсну необхідність такої дії. У таких умовах на практиці вважають, що якщо запас фінансової міцності знаходиться в районі 10% від виручки у той час як сила виробничого левериджу не характеризується досить високими значеннями, то організація досить сприятливо розвивається. У той же час, оцінка виробничого левериджу, і, відповідно, стану самої компанії, що не зводиться до аналізу цих двох величин. Слід враховувати, що підприємницький і фінансовий ризики доцільніше розглядати в сукупності.
Якщо ж трактувати ефект виробничого важеля через зміну валової маржі, то критерієм оцінки буде виступати виручка, точніше, ступінь зміни прибутку в залежності від збільшення обсягу випуску або збуту продукції. При цьому слід враховувати, що зміна виручки і сили важеля супроводжують один одного.
Як правило, зростання виручки тягне її зміна і збільшення прибутку.
Подальший критерій оцінки - поріг рентабельності, вірніше, що виражається за допомогою його запас фінансової міцності. Поріг рентабельності - це відношення постійних витрат до індексу валової маржі, який являє собою різницю між валовою маржею і виручкою від реалізації. Безпосередньо сам запас фінансової міцності є не що інше, як виручка від реалізації за вирахуванням порога рентабельності. Значення його полягає у відображенні стійкості підприємства, що виражається в наявності не тільки витратних коштів, але також і прибутку в підприємства. Відповідно, чим менше значення цього запасу, тим імовірніше можливість отримати збитки.
Таким чином, оцінка виробничого левериджу будується на декількох постулатах, згідно з якими сила впливу виробничого важеля:
взаємопов'язана з відносною величиною постійних витрат;
зростає з наближенням до точки порога рентабельності;
набирає чинності з зменшенням прибутку і збільшенням постійних витрат;
залежить від зростання обсягу реалізації;
пов'язана з рівнем фондомісткості.
Безпосередньо ці характеристики і підлягають оцінці.
Для оцінки операційного левериджу скористаємося даними про фінансові результати діяльності ТОВ «Мотомир», представленими у Дод. В.
Розрахунок операційного ризику в ТОВ «Мотомир» за 2010 - 2011 рр. представлений в табл. 3.4.
Таблиця 3.4 - Оцінка операційного ризику ТОВ «Мотомир» за 2010 - 2011 рр.
№ПоказательАлгорітм расчета20102011Ізмененіе (±) 1. Виручка від продажів (S) , тис. Руб. ф.2 с.2110 88865119464305992. Змінні витрати (VС) , тис. руб. ф.2 с.2120 - Амортизація (ф. 5 п. 4) 7473697457,822721,83. Маржинальний прибуток ( MР ), тис. Руб. МР=п. 1 - п. 2 1412922006,27877,24. Постійні витрати ( FC ), тис. Руб. ф.2 с.2210 + с.2220 + Амортизація (ф. 5 п. 4) 1064510780,2135,25. Операційний прибуток ( EBIT ), тис. Руб. EBIT=МР - FC 34841122677426. Коефіцієнт маржинального прибутку ( K MР ) 0,160,180,037. Поріг рентабельності ...
