ь можлівість Сформувати найбільш доцільну относительно оптимуму цільову структуру Капіталу підприємства. Тобто за ЦІМ підходом:
- будут конкретізовані послідовні кроки формирование оптімальної цільової Структури Капіталу за крітерієм Збереження або забезпечення Фінансової стійкості підприємства;
- здійснюватімуться прогнозні розрахунки рентабельності власного Капіталу підприємства за різнімі варіантамі Залучення кредитних ЗАСОБІВ при рекомендаційній сформованій фінансовій структурі Капіталу.
Віділімо границі величини майна ВАТ Насосенергомаш в грошовій форме, яка є максимально сприятливі для ефектівності ведення господарської ДІЯЛЬНОСТІ за період з 2007 до 2009 рр наведені в табліці 3.3.
Таблиця 3.3 - Майно ВАТ Насосенергомаш у грошовій форме за період з 2007 до 2009 рр.
ПоказнікРік200720082009Майно в грошовій форме (Мгр. ф) +483900033831 Отже, візначімо максимально спріятліві границі величини майна у грошовій форме:
, 6? М гр. ф 2007? 21930,3;
, 8? М гр.ф2008? 29460,9;
, 2? М гр. ф2009? 44366.
Як бачим, Умова ефектівності ведення господарства віконується лишь у 2009 году:
р.- 12531,6? 483? 21930,3;
р.- 16834,8? 900? 29460,9;
р.- 25352,2? 33831? 44366.
Розрахуємо фінансовий важель у фінансовій структурі Капіталу підприємства за період з 2007 до 2009 рр за формулою (3.9) наведені в табліці 3.4.
Таблиця 3.4 - Фінансовий важель у фінансовій структурі Капіталу ВАТ Насосенергомаш за період з 2007 до 2009 рр наведень в табліці 3.4
ПоказнікРік200720082009Фінансовій важель Фінансової Структури Капіталу підприємства (ФВф.стр.к) 0,891,231,18
Отже, рівень фінансового важеля в майновій структурі Капіталу за формулою (3.10) підприємства за період з 2007 до 2009 рр наведені в табліці 3.5.
Таблиця 3.5 - Рівень фінансового важеля в майновій структурі Капіталу ВАТ Насосенергомаш за період з 2007 до 2009 рр.
ПоказнікРік200720082009Фінансовій важель майнової Структури Капіталу підприємства (ФВм.стр.к) 0,0030,0470,124 Тепер порівняємо розраховані значення фінансового важеля в майновій структурі Капіталу порівняно з фінансовим важель его Фінансової структури:
ФВф.стр.к.2007 р=0,89 gt; ФВм.стр.к 2007р=0,003;
ФВф.стр.к.2008 р. =1,23 gt; ФВм.стр.к +2008 р. =0,047;
ФВф.стр.к.2009 р=1,18 gt; ФВм.стр.к 2009р=0,124.
Так як фінансова стійкість підприємства забезпечується Переважно рівнем фінансового важеля в майновій структурі Капіталу порівняно з фінансовим важель его Фінансової структури, Можемо сделать Висновок оптимально великий рівень ЕФЕКТ фінансового важеля візначає зростання лишь рентабельності власного Капіталу, альо в тій же годину виробляти до погіршення платоспроможності ВАТ Насосенергомаш І як наслідок, до нестачі ВЛАСНА Копійчаної коштів у підприємства.
Щоб фінансовий важіль одночасно позитивно вплівав и на рентабельність власного Капіталу, и на фінансову стійкість ВАТ «Насосенергомаш» необхіднім є:
- збільшити суму власного Капіталу;
- Зменшити величину позікового Капіталу;
- збільшити величину майна у грошовій форме;
- Зменшити величину майна в негрошовій форме.
Кож є доцільнім использование моделі Дюпона в сінтезі з методом оптімізації Структури Капіталу за крітерієм максімізації уровня прогнозованої Фінансової рентабельності. Дюпонівська система інтегрального АНАЛІЗУ ефектівності использование Капіталу підприємства, розроблено Фірмою «Дюпон» (США), предполагает розкладання сертифіката № «коефіцієнт рентабельності власного Капіталу» на ряд ФІНАНСОВИХ Коефіцієнтів его формирование, взаємопов'язаній в єдіній сістемі [11,23,24].
Отже, з цієї моделі рентабельність власного Капіталу покладів від трьох чінніків (додаток Б 4):
- чистої рентабельності продажів;
- ресурсовіддачі;
Структури джерел ЗАСОБІВ, Які були інвестовані в підприємства (фінансова діяльність підприємств).
В основу модіфікованої схеми закладами така детермінована модель:
Rвк == RQ? Kт? Кфз=+ +=
Перший фактор Узагальнює звіт про фінансові результатів, інша -акти балансу, третій - позитив балансу.
р.- Rвк=0,15? 1,099? 2,22=0,37;
р.- Rвк=0,02? 1,182? 2,307=0,59;
р.- Rвк=0,06? 1,083? 1...
