ь APT дозволяє інвесторам зробити предметом аналізу групу чинників, які, за їх думку, визначають прибутковість більшості активів, і завдяки цьому прийти до більш точному розумінню ризику по інвестиційним проектам. У той же час, застосування методів АРТ-моделювання відкриває перед практиками свободу самим вирішувати, що в даній ситуації має значення, а що неважливо. p> У силу цього моделювання фондового ринку із застосуванням арбітражної теорії ціноутворення обумовлює певний суб'єктивізм одержуваної оцінки. p> У проведеному мною дослідженні я робила спроби звести суб'єктивний фактор до мінімуму. p> У результаті була отримана модель, досить адекватно описує поведінку цін активів.
Однак те, що отримана модель відображає реальну ситуацію на російському фондовому ринку і дозволяє прогнозувати його динаміку, викликає певні сумніви.
На мій погляд, виявлена ​​залежність є всього лише демонстрацією того, як теорія арбітражного ціноутворення може бути реалізована на практиці. p> Нерозвиненість російського фондового ринку дозволяє проводити подібні розрахунки тільки для великих компаній, але навіть вони не завжди можуть показати реальну картину динаміки. br/>
Список використаної літератури
1. Активний і пасивний портфельний менеджмент. p> Таблиці 9 - 13
Діаграми розсіювання факторних ознак
В В В В
Таблиця 14
Гістограма для результативного показника
В В
Таблиці 15 - 19
Гістограми для факторних ознак
В В В В В В
Таблиця 20
Графік функції розподілу для результативного показника
В В
Таблиці 21 - 25
Графіки функцій розподілу для факторних ознак
В В В
Таблиця 26
Множинна регресія вартості акцій
Regression Summary for Dependent Variable: акції Іркутськенерго
R = 0,93933207 R 2 = 0,88234473 Adjusted R 2 = 0,87470478
F (5,77) = 115,49 p <0,0000 Std.Error of estimate: 0,49610
N = 83
Beta
Std.Err. of Beta
B
Std.Err. of B
t (77)
p-level
Intercept
-1,35632
0,441834
-3,06976
0,002958
...
