бути прив'язані до загальним індексом інфляції; залежати від індексу інфляції для конкретних продуктів або враховувати фактичний термін оплати і прибуток від альтернативних вкладень грошових коштів.
Розглядається можливість зміни кредитної політики за допомогою надання знижки до 3%. Передбачається також, що зміна кредитної політики забезпечить збільшення обсягу реалізації до 38490000 руб., Безнадійні борги залишаться на тому ж рівні, період інкасації складе 35 днів.
Розглянемо, як зміниться дебіторська заборгованість за цих умов, для чого скористаємося формулою приросту дебіторської заборгованості з урахуванням збільшення обсягу реалізації:
? ДЗ=((CPn - CPо) (Vo/365)) + EV (CPn (Vn - So)/365), (3.8)
де Vo -?? екущая валова виручка від реалізації;
Vn - прогнозна валова виручка від реалізації;
EV - змінні витрати як відсоток від валового обсягу реалізації;
CPо - період інкасації дебіторської заборгованості до зміни кредитної політики, в днях;
CPn - період інкасації дебіторської заборгованості після зміни кредитної політики, в днях.
Тоді приріст дебіторської заборгованості складе:
? ДЗ=((35 - 30) (30792/365)) + 0,79 (35 (38490 - 30792)/365)=1 005 тис. Руб.
Таким чином, при збільшенні періоду кредитування додатково необхідно буде інвестувати 1005 тис. руб. у дебіторську заборгованість.
При розрахунку враховані приростні витрати на дебіторську заборгованість, пов'язані з колишнім обсягом реалізації, і витрати, пов'язані з приростом обсягу реалізації. У пріростних витратах на дебіторську заборгованість, пов'язаних з колишнім обсягом реалізації, враховані витрати прямого фінансування і альтернативні витрати. У витратах, пов'язаних з дебіторською заборгованістю, обумовленої приростом обсягу реалізації, враховані тільки витрати прямого фінансування. Будемо виходити з того, що в умовах інфляції будь-яка відстрочка платежу веде до зменшення поточної вартості реалізованої продукції.
Далі оцінимо вплив нової кредитної політики на прибуток компанії:
? Р=(Vn - Vo)? (1 - EV) - k? ДЗ - (BnVn - BoVo) - (DNVnPN - DoVoPo), (3.9)
де Vo - поточна валова виручка від реалізації;
Vn - прогнозна валова виручка від реалізації; - вартість капіталу, інвестованого у дебіторську заборгованість;
EV - змінні витрати як відсоток від валового обсягу реалізації- середній обсяг безнадійних боргів при новому обсязі реалізації (відсоток від валового обсягу реалізації);
Під - середній обсяг безнадійних боргів при поточному обсязі реалізації (відсоток від валового обсягу реалізації); - передбачуваний відсоток торгової знижки при новому обсязі реалізації; - відсоток торгової знижки при поточному обсязі реалізації; - частка обсягу реалізації зі знижкою в валовому обсязі реалізації після зміни кредитної політики, у%;
Ро - частка обсягу реалізації зі знижкою у валовому обсязі реалізації до зміни кредитної політики, в%.
? Р=(38490 - 30792)? (1 - 0,79) - 0,28? 1005 - 0 - (0? 38490 - 0? 30792) - (0,03? 38490? 0,5 ??- 0? 30792? 0,5)=180,5 тис. Руб.
Таким чином, ми бачимо, що зміна кредитної політики для аналізованої компанії можна вважати вигідним, оскільки прогнозується збільшення прибутку на 180 500 рублів.
Для ефективного управління кредитними ризиками необхідно здійснювати так само регулярний моніторинг клієнтської кредитоспроможності, періодично коректувати рейтингові таблиці і переглядати встановлені ліміти. Робити це доцільно раз на квартал або при настанні будь значної події, яка прямо або непрямо може вплинути на кредитоспроможність дебітора.
Визначення стандартів кредитоспроможності дебіторів - одна з основних завдань кредитної політики компанії. При оцінці кредитоспроможності (ризику неплатежу) потенційних клієнтів можна використовувати такі критерії:
загальний час роботи з даним покупцем;
обсяг господарських операцій з покупцем і стабільність їх здійснення в попередні періоди;
показник оборотності дебіторської заборгованості по даному покупцю;
обсяги і терміни простроченої дебіторської заборгованості;
фінансові показники діяльності покупця;
кон'юнктуру товарного ринку;
неформальну оцінку значущості клієнта працюючим з ним менеджером.
Для визначення числового значення кредитного рейтингу клієнта всі вищепер...
