ustify"> Нарахована амортизація на обладнання (А 2) становить:
А 2=с. 120 * 40% * 10% (90)
А2 1 год=23216 * 40% * 10%=928,64 (тис. руб.)
А2 2 год=25549 * 40% * 10%=1021,96 (тис. руб.)
Коефіцієнт Бівера 1 рік=(92 - 7230 + 278,6 + 928,64)/(62158 + 44309)=- 5930,76/106467=- 0,056
Коефіцієнт Бівера 2 рік=(- +8205 - 9549 + 306,6 + 1021,96)/(64937 + 36396)=- 16425,44/+101333=- 0,162
- фінансовий левередж=(с. 590 + с. 690) (ф.1)/с. 700 (ф.1) * 100% (91)
Фінансовий левередж 1 рік=(62158 + 44309)/96852=106467/96852=1,1
Фінансовий левередж 2 рік=(64937 + 36396)/99923=101333/99923=1,014
Значення показників, уточнених для російської дійсності, наведемо в таблиці 11.
Таблиця 11 - Імовірність настання кризи в моделі У. Бівера
ПоказателіФормулаЗначеніе показателей1 Группа2 группа3 группаКоеффіціент Бівера (Чистий прибуток + Амортизація)/(Довгострокові + Короткострокові зобов'язання) 0,4 - 0,450,17-0,15Коеффіціент поточної ліквідностіОборотние активи/Поточні зобов'язання? 3? 2,5? 1,0Фінансовий левередж (Довгострокові + Короткострокові зобов'язання)/Баланс? 35? 50? 80Коеффіціент покриття чистим оборотним капіталом (Власний капітал - Необоротні капітал)/Актіви0,4? 0,30,06Економіческая рентабельностьЧістая прибуток/Валюта балансу? 8? 2? 1,0
До 1-ї групи належить фінансово-стійкі платоспроможні підприємства.
В організаціях, що входять в 2-у групу, можливе зародження фінансової нестійкості, а також виникнення епізодичних збоїв виконання зобов'язань, що не порушують процесу виробництва.
У організацій, що входять до третього групу, спостерігається посилення фінансової нестійкості, також порушення строків, що негативно позначається на процесі виробництва і в результаті ці організації в поточному періоді можуть виявитися в кризовому фінансовому стані.
При використанні цієї та низки інших моделей необхідно враховувати, що в Росії інші фінансові умови і відповідно проявляти обережність. Розрахункові коефіцієнти по системі Бівера доцільно звести в таблицю 12.
Таблиця 12 - Діагностика банкрутства за системою Бівера
Найменування показателяЗначеніе показателяХарактерістіка1 год2 год1 год2 годКоеффіціент Бівера - 0,056 - 0,162Неустойчівое фінансове положеніеНеустойчівое фінансове положеніеКоеффіціент поточної ліквідності2,889,72Нормальное фінансове положеніеНормальное фінансове становище УстойчівоеФінансовий леверідж1,11,014Крітіческое фінансове положеніеКрітіческое фінансове положеніеКоеффіціент покриття чистим оборотним капіталом - 0,508-0,384Крітіческое фінансове положеніеКрітіческое фінансове положеніеЕкономіческая рентабельность0,2710,267Крітіческое фінансове положеніеКрітіческое фінансове становище
На підставі оцінки ймовірності банкрутства за показниками У. Бівера можна зробити висновок, що підприємство належить більшою мірою до 3 групі. Так як відбувається посилення фінансової нестійкості, порушення термінів, що негативно позначається на процесі виробництва, а, отже, до приведення підприємства до кризового фінансового стану. Коефіцієнт поточної ліквідності показує нормальне фінансове становище. Однак коефіцієнт Бівера вказує на нестійке фінансове становище, а фінансовий левередж, коефіцієнт покриття чистим оборотним капіталом і економічна рентабельність вказують на критичне фінансове становище.
Отже, було розглянуто 11 багатофакторних моделей. 3 з них свідчать про те, що аналізованих підприємство має непогані довгострокові перспективи, його стан задовільний і ймовірність банкрутства мінімальна. До них відносяться:
четирёхфакторная модель Таффлера (підприємство має непогані довгострокові перспективи);
четирёхфакторная «іркутська модель» (підприємство має мінімальну ймовірність банкрутства (менше 10%));
двухфакторная Z-модель Альтмана: (для підприємства ймовірність банкрутства невелика);
Інші 5 моделей свідчать про високу ймовірність банкрутства розглянутого підприємства:
пятифакторная модель Дж. Конана і М. Гольдера (ймовірність банкрутства для підприємства становить від 70 до 90%);
четирёхфакторная модель Лиса (підприємство має високу ймовірність банкрутства);
факторна модель прогнозування банкрутства, запропонована Е. Альтманом в 1968 році (підприємство має дуже високу ймовірність банкрутства);
модифікований варіант моделі для компаній, акції яких не котируються на біржі (підприємст...
