ї ліквідності.
Кфт ризику = КТЛтек. /КТЛнорм. (40)
де:
КТЛтек. - Коефіцієнт поточної ліквідності на підприємстві в межах нормативного значення
КТЛнорм. - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.
КТЛнорм = 8031/8259 = 0,972
Кфт ризику = КТЛтек. /КТЛнорм = 0,972/2 = 0,486
Таким чином, збираючи воєдино всі можливі коригування величини прибутку, отримуємо прибуток наведену у вигляді:
Пр. прив = СК * (R'cк + 2d * (Рез 1 + Рез 2 )) * Кфт * (1/(1 + r) 1 + 1/(1 + r) 2 + 1/(1 + r) 3 + ..... + 1/(1 + r) t ) (41)
Для розрахунку величини наведеної прибутку возмем частку придбаного капіталу, що дорівнює 30%, тобто d = 0,3, ставку дисконту, що дорівнює 30%, а пргнозіруемий період рівним 10 рокам;
тоді: (1/(1 + 0,3) 1 + 1/(1 + 0,3) 2 + 1/(1 + 0,3) 3 + ..... + 1/(1 + 0,3) < sup> 10 ) = 3,1
Пр. прив = СК * (R'cк + 2d * (Рез 1 + Рез 2 )) * Кфт * 3,1 = 18810 * (6,98 + 0,6 * 1,7) * 0,486 = 2267
І отже внутрішню вартість майна:
Вн.Ст.П = Ст.Ім. + СК * (R'cк + 2d * (Рез 1 + Рез 2 )) * Кфт - (КЗ + Проц. Прив ) (42)
Вн.Ст.П = Ст.Ім. + Пр. Прив. - (КЗ + Проц. Прив ) = 27069 + 2267 - 8259 = 21077
І далі коефіцієнт інвестиційної привабливості:
Кфт привл. = [Ст.Ім. - (КЗ + Проц. Прив ) + СК * (R'cк + 2d * (Рез 1 + Рез 2 )) * Кфт]/Рин.ст . (Уст.Ст.)
Оскільки дане підприємство не є акціонерним товариством, і його капітал не котирується на біржі, то візьмемо в якості ринкової вартості статутну. Уст.Ст. = 16035
Кфт привл. = 21077/16035 = 1,31 або 131%
Таким чином, вийшов коефіцієнт інвестиційної привабливості підприємства, який відображає сьогоднішню прибутковість вкладення, тобто вклавши кошти в дане підприємство, ми вже на момент угоди мали б 31% рентабельність операції.
Висновок
У справжній роботі представлений один з можливих підходів до дослідження інвестиційної привабливості підприємства. Цей підхід був зорієнтований на вивчення впливу прибутковості підприємства на його інвестиційну привабливість. Основою аналізу було обрано показник рентабельності власного капіталу. Розрахунок виробляється в кілька етапів. На першому етапі передбачається звільнення цього показника від випадкових впливів поточного року, з метою підвищення об'єктивності використовуваних для подальших розрахунків даних. Усереднення, як спосіб підвищення об'єктивності, частково виправдовує себе, а головне дає деяку формалізацію розрахунків. Разом з тим він не завжди виправд...
