сотки за Довгострокова кредитами та емітованімі компанією облігаціямі.
(3)
Для деталізації Показників корисностей буде структурування їх на окремі компоненти, что безпосередно формують показатели ROIC та ROE та показують їх безпосередно доля у створенні вартості компании. Приклад для ROIC наведено нижчих на малюнку 2.1.: br/>
В
Рис. 2.1 - Дерево вартості компании
Як Бачимо, шкірних наступна гілка дерева вартості віділяє у кожному окремому факторі, что формує ВАРТІСТЬ, декілька факторів, что формують Останній. Відповідно, шкірних Показник має буті закріпленій за одним чи декількома Підрозділами. У процесі Формування набору норматівів слід використовуват НЕ Тільки Фінансові показники, альо и набор операційніх індікаторів, что є Характерним для того чі Іншого Підрозділу компании. Це звітність, через відсутність у операційніх менеджерів та рядового співробітніків важелів безпосередно впліву на фінансові Показники діяльності, альо наявність операційніх Показників дозволяє менеджерам управляти самє ними. Операційні показатели вплівають на фінансові, что Узгоджує процес управління вартіст ю компанією. Кількість Показників має буті невелика - оптимальним є 10-14 Показників-індікаторів.
Ще однією Категорією Показників, Які дозволяють оцініті роботу менеджменту компании, є група Показників, что засновані на ринковий цінах акцій компании. Найбільш уживаності є показатели MVA (market value added, ринкова додана ВАРТІСТЬ) та TRS (total return for shareholders, загальна дохідність для акціонерів). Розрахунок Показників проводитися Наступний чином:
(4)
(5)
де P t та P t -1 - Ринкова ціна Акції компании у поточному та базисного періоді відповідно;
D - Дивіденди, что Було Сплачені За період. p> TRS, таким чином, показує, Який ПРИРІСТ цінності змоглі отріматі акціонери компании за тієї чи Інший Период. Звичайний для ОЦІНКИ цього сертифіката № беруться Период у 1 рік, а для Виявлення тенденцій по Показник - Інтервал у 3 роки. Щодо MVA, цею Показник є аналогом коефіцієнта Р/В (price/book, ринкова ціна Акції/номінальна ВАРТІСТЬ Акції).
Особлівістю MVA є ті, что ВІН показує Очікування прайси Стосовно перспектив компании, Дає змогу оцініті здатність менеджменту компании оправдат ці Очікування. Всі більш-Менш значні Зміни у менеджменті компании, структурі доходів та витрат, інформація про інвестиції у тієї чи Інший проект та Зміни у зовнішній сфере факторів знаходять відображення у коліванні рінкової вартості акцій компании. Незважаючі на ті, что фондовий ринок НЕ обов'язково є абсолютно ефективна, ВІН здатн у повній мірі оцініті Реальних ВАРТІСТЬ компании та Передбачити ее перспективи, вносячі корективи у Ціну Акції компании.
Розглянемо тепер процес інтеграції вартісного мислення у Загальну систему цінностей організації. Зміна параметрів Стратегічних пріорітетів компании у процесі переходу...
