зрахунковою ставкою відсотка по позикових засобах.
Плече фінансового важеля - характеризує силу впливу фінансового важеля - це співвідношення між позиковими і власними коштами.
Якщо нове запозичення приносить підприємству збільшення рівня ефекту фінансового важеля, то таке запозичення вигідно. Але при цьому необхідно найуважнішим чином стежити за станом диференціала: при нарощуванні плеча фінансового важеля банкір схильний компенсувати зростання свого ризику підвищенням ціни кредиту. p align="justify"> Ризик кредитора виражений величиною диференціала: чим більше диференціал, тим менше ризик; чим менше диференціал, тим більше ризик.
Розумний фінансовий менеджер не стане збільшувати будь-яку ціну плече фінансового важеля, а буде регулювати його залежно від диференціала.
Диференціал не повинен бути негативним.
Ефект фінансового важеля оптимально повинен дорівнювати одній третині - половині рівня економічної рентабельності активів.
Чим більше відсотки і чим менший прибуток, тим більше сила фінансового важеля і тим вище фінансовий ризик, пов'язаний з підприємством:
- Зростає ризик невідшкодування кредиту з відсотками для банкіра.
- Зростає ризик падіння дивіденду і курсу акцій для інвестора.
Список використаної літератури
1.Гражданскій кодекс Російської Федерації. - М., Юрист, 2009. p> 2.Абрютіна М.С. "Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства", Москва, ЮНИТИ-2007. p>. Акулов В.Б. Фінансовий менеджмент: підручник. mainpgu.karelia.ru.
. Бланк І.А. Основи фінансового менедженту. - М.: 2009. p>. Каратуев А. Г. Фінансовий менеджмент: Навчально-довідковий посібник. - М.: ІД ФБК-ПРЕС, 2005. - 496 с. p>. Ковальов В.В. "Аналіз господарської діяльності підприємства", Москва-2003. p>. Курс лекцій "Основи фінансового менеджменту", Литнев О., cfin.ru.
. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. "Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства", Москва, ЮНИТИ-2003. p>. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарікова Є.В. Фінансовий менеджмент - М.: вид. "Іспит", 2008. p>. Мочалов А.В. Взаємозв'язок показників економічної ефективності факторів виробництва// Економічний аналіз: теорія і практика. - 2007. - № 11 (14). - С.19-34. p>. Парушіна Н. В. Аналіз власного та залученого капіталу// Бухгалтерський облік. - 2008. - № 3. - С. 72 - 78. p>. Прикіна Л.В. "Економічний аналіз підприємства", Москва, ЮНИТИ-2004. p>. Пястолов С.М. "Економічний аналіз діяльності підприємства", Москва, Академічний Проект-2003. p>. Савицька Г.В. "Методика комплексного аналізу господарської діяльності", Москва, ИНФРА-М-2007. p>. Савицька Г.В. "Методика комплексного аналізу", Москва, ИНФРА-М-2003. p>. Сироткін В. Б., Фінанс...
