економіці невіддільні один від одного, так як основними учасниками ринку цінних паперів є банки, хоча в даний час в результаті фінансової кризи активність банків на ринку цінних паперів знизилася.
Зацікавленість комерційних банків у емісії власних акцій та їх розміщення на відкритому ринку можна пояснити рядом обставин. Перш за все, це інфляція, постійно знецінюються власні капітали банку. Інфляція позбавляє банки можливості залучати довгострокові депозити, тому для здійснення щодо довгострокових вкладень, банки повинні використовувати власний капітал. Високі котирування банківських акцій розглядаються банками як спосіб зміцнити свої позиції на ринку. Розширити сферу впливу і залучити нових клієнтів. Тому в разі зниження курсу акцій, банки, через інвестиційні компанії активно скуповують їх на вторинному ринку, що призводить до штучного зростанню курсу і створює видимість зміцнення ринкових позицій банку.
Банківські облігації не користуються великою популярністю, так як інвестори поки не здатні на тривалий час інвестувати кошти. Перевага облігацій полягає в тому, що їх можна використовувати в якості розрахункового засобу.
Розглядаючи сьогоднішній ринок банківських векселів, всіх векселедавців можна умовно розділити на дві групи. З одного боку багато банки випускають чисто фінансові векселя, використовуючи їх як аналог депозитного позики з прибутку. З іншого боку, існує вже сформований коло банків і фінансових організацій, які використовують векселі для вчинення різноманітних торгово-фінансових операцій. Після фінансової кризи у торговому обігу фінансового ринку значно підвищилася питома вага банківського ринку векселів. Він не має жорсткої інфраструктури, відрізняється гнучкістю підходів учасників і найбільшою мірою прив'язаний до потреб реального сектора економіки. Тому, векселі банків є цілком привабливими.
На ринку цінних паперів звертаються різні цінні папери з різними характеристиками, але найважливішим показником є ​​співвідношення ризик-дохід. Ці величини прямо пропорційні. Особливістю інвестиційної політики банків є визначення цього співвідношення і вигідне інвестування коштів у цінні папери.
У 1997-1998 році володіють найбільш привабливими характеристиками: високою прибутковістю (доходила в окремі дні до 110-120 відсотків), надійністю і ліквідністю були ГКО-державні короткострокові облігації. Для багатьох банків підтримання великого пакета ДКО було єдиним способом вийти на необхідний рівень капіталізації до 1999 року. Ринок ДКО з його пільгової системою оподаткування (15 відсотків) залишався таким чином, мало не єдиною можливістю банків збільшити капіталізацію. У міру розвитку ринку все більша частка активів російських банків чинився розміщеної в ДКО. Банками інвестували найбільші кошти в державні короткострокові облігації є Ощадбанк -54,7%; В«ОнексімбанкВ» - 11,6%; В«Ак БарсВ» банк -8,4%. p> Після заяви Уряду РФ від 17 серпня 1998 про неспроможність держави розрахуватися за своїми боргами, банки опинилися в скрутному становищі. Для багатьох банків фактичний дефолт погашень облігацій призвів до втрати капіталу. Навіть ті банки, які грамотно вибрали політику, не змогли відповісти за своїми поточними зобов'язаннями перед клієнтами. p> Розпорядження Уряду РФ від 12 грудня 1998 року № 1787-Р передбачає умови здійснення новацій по ДКО і ОФЗ (Облігаційний федеральний займ). p> У Татарстані аналогічно ДКО. Мали ходіння РКО-республіканські короткострокові облігації. Після подій 17 серпня 1998 торги з ВКО також були припинені. Далі, в Татарстані був обраний інший шлях, а не новації як з ДКО. Повернення коштів від вкладень в РКО надходять як залік податків у республіканський бюджет.
В даний час російський ринок цінних паперів переживає не кращі свої часи. Кризова ситуація робить величезний вплив на діяльність банків на ринку цінних паперів.
Ринок державних цінних паперів практично відсутній і положення цієї ситуації не покращиться найближчим часом. Але, з іншого боку, емітенти муніципальних позик, таких як адміністрація міста Санкт-Петербург, які не створювали піраміду, продовжують випускати облігації. Ці облігації користуються великим попитом, тому що вони забезпечені гарантією адміністрації м. Санкт-Петербурга. Обсяг емісії всіх випусків ГГКО (міські державні короткострокові облігації) не перевищують 15% дохідної частини бюджету міста. З точки зору фінансових аналітиків, ці облігації є найбільш дохідним і надійним вкладенням коштів. Прибутковість субфедеральних позик становить 40-42% річних, при цьому ставка за кредитами у багатьох комерційних банків складає 30% річних, очевидна, вигідність вкладання інвестицій в субфедеральних позики. Зараз багато банків переживають кризу ліквідності, прогорівши на ДКО, і не можуть дозволити собі інвестиції в цінні папери. На сьогоднішній день одними з найбільших дилерів на ринку ГГКО є Ощадбанк, Промстройбанк Санкт-Петербурга. p> Ринок цінних паперів пережив кризову си...
