ж прибутковістю ПІФів і індексу ММВБ, при цьому вони в середньому мають тенденцію змінюватися в одному напрямку. Коефіцієнт кореляції у всіх п'яти ПІФів позитивний і близький до максимального значення 1. Це свідчить про високий рівень синхронізації прибутковості ПІФів і базисного індексу.
Таблиця 2.19
Коефіцієнти,, прибутковість / ризик
КоеффіціентиФОНДИБіржевая площа - Індекс ММВБРайффайзен - Індекс ММВБТКБ БНП Паріба - Індекс ММВБВТБ - Індекс ММВБСолід - Індекс ММВБ 0,7280,7330,7410,7280,750 1,792,002,171,081,17 Доходность/ріск0, 170,180,190,120,12 Висновок: значення коефіцієнта бета вийшли позитивні у всіх п'яти ПІФів і майже близькі до 1. Це означає, що вартість паю змінюється в тому ж напрямку, що й індекс. За коефіцієнтом альфа найкращий результат показав третій ПІФ «ТКБ БНП Паріба - Індекс ММВБ» 2,17. Це значення показує перевищення прибутковості (внаслідок майстерності керування) ПІФу над прибутковістю індексу, т.е означає більш ефективну роботу. Найкращий результат за критерієм прибутковість / ризик показав також третій ПІФ 0,19, це говорить про те, що його ризик менше, ніж ризик інших ПІФів, а прибутковість висока.
Таблиця 2.20
Коефіцієнти Шарпа, Сортіно, Трейнора
КоеффіціентиФОНДИБіржевая площа - Індекс ММВБРайффайзен - Індекс ММВБТКБ БНП Паріба - Індекс ММВБВТБ - Індекс ММВБСолід - Індекс ММВБШарпа - 0,23-0,22-0,20-0,28-0,27 Сортіно - 0, 37-0,34-0,32-0,44-0,42 Трейнора - 4,61-4,29-4,02-5,59-5,28
Висновок: всі дані коефіцієнти вийшли негативні. Це означає що управління такими фондами не є ефективним.
Глава 3. Зіставлення результатів аналізу та рекомендації інвестору
.1. Виявлення найкращого пайового інвестиційного фонду
Для того, щоб виявити найкращий ПІФ з двадцяти штук, необхідно провести оцінку даних двадцяти ПІФів за різними критеріями. Критеріями виступатимуть пораховані по другому розділі коефіцієнти: приріст вартості паю, просадка вартості паю, очікувана прибутковість паю, ризик паю, коефіцієнт бета, коефіцієнт альфа, критерій прибутковість / ризик, коефіцієнт Шарпа, коефіцієнт Сортіно, коефіцієнт Трейнора. Далі вийшло значення одного з критеріїв буде присвоєно свій бал від 1 до 20 (1 бал - найгірше значення, 20 балів - найкраще значення). Бальну оцінку необхідно провести за всіма критеріями відбору. Далі по кожному ПІФу необхідно порахувати суму одержані балів і знайти середнє значення. Найкращим ПІФом буде той ПІФ, у якого отримане середнє значення бала буде найвищим серед інших. Розділимо дану методику по етапам.ЕТАП. Збір даних у зведені таблиці і розстановка балів за ним.
критерій - приріст вартості паю (бали ставляться, виходячи з міркувань - чим вище приріст, тим краще).
Таблиця 3.1
Зведена таблиця за критерієм приріст вартості паю
№ ПІФаПІФиПрірост вартості паяБалл1УРАЛСІБ Перший - 3,9232 Ощадбанк - Фонд акцій Добриня Нікітіч2, 85103Петр Столипін5, 13134УРАЛСІБ Фонд Галузевих інвестицій - 4,7525 Ощадбанк - Телекоммунікаціі39, 91206Сбербанк - Фонд облігацій Ілля Муромец4, 41117Райффайзен - Облігаціі6, 23158Сбербанк -Фонд ризикованих облігацій7, 79189ВТБ - Фонд Казначейскій6, 071410Альфа-Капітал...
