всього 1,6%.
Крім того, введення нових лімітів в ОСАГО призведе до скорочення продажів по добровільної цивільної відповідальності власників автотранспортних засобів, що також негативно позначиться на фінансовому результаті автостраховиків.
Збитковість страхування автокаско в чому буде залежати від коригувань тарифів і числа демпингующих компаній на цьому ринку.
Одночасно в банкострахуванні і в корпоративі посилилися позиції кептивом і компаній, що володіють адміністративним ресурсом. Розмір відкритого ринку помітно знизився, це призвело до конкуренції і зниженню тарифів у страхуванні майна юридичних осіб.
При підвищенні лімітів в ОСАГО без коригування тарифів, зниження тарифів в ОСОП та посилення демпінгу на страховому ринку, число збиткових компаній перевищить 30%. Оптимістичний сценарій передбачає зростання ROE до рівня інфляції (7%). При цьому динаміка ринку ще більш сповільниться. Рентабельність власних коштів страховиків може знизитися до 2-7%.
У 2013 р уповільнення зростання внесків відбувалося поступово, а резерви страховиків стали краще забезпечені ліквідними активами, ніж це було 5 років тому. Спостерігається падіння рентабельності. Знадобилася санація портфелів страховиків, скорочення частки збиткових видів страхування. Вперше за багато років лідери ринку почали згортати свій бізнес по ОСАГО. Падіння внесків по автокаско було відзначено у 6 з топ - 10 страхових компаній. У підсумку в 2013 році ринкова частка компаній поза топ - 20 збільшилася (з 28 до 29%).
Інвестиції
Основною проблемою інвестиційної діяльності на страховому ринку Росії є низька якість інвестиційного портфеля страховиків.
За оцінками рейтингового агентства «Експерт РА», 20% інвестицій страховиків можна назвати фіктивними. Однак, намітилася позитивна тенденція до збільшення якості інвестиційних портфелів, 5 років тому частка фіктивних інвестицій була близька до 50%. Поліпшенню ситуації сприяло підвищення якості перевірки з боку наглядових органів, якщо раніше страховики зобов'язані були підтверджувати розміщення тільки на звітні дати, то зараз - на всі дати. Практично перестали використовуватися популярні раніше операції РЕПО (угода РЕПО умовно може розглядатися як короткострокова позика під заставу цінних паперів). Частіше застосовуються більш складні механізми, наприклад «лізинг» фінансових інструментів (акцій, облігацій, державних і муніципальних цінних паперів).
За оцінками «Експерт РА», інвестиції топ - 150 російських страховиків мають таку структуру:
· 2/3 інвестицій припадає на вкладення з рейтингом не нижче рівня «А +» «Експерт РА» або рейтингами агентств Fitch, Moody s і S amp; P аналогічного рівня, нерухомість і грошові кошти в касі.
· частка найбільшого об'єкта вкладень в середньому становить 33% від розміру інвестицій.
· 3/4 інвестицій припадає на високоліквідні активи.
· частка інвестицій в афілійовані компанії складає близько 20%.
Незважаючи на зростання якості інвестицій і зниження частки фіктивних активів, від більшості страховиків потрібно зміна структури інвестицій у зв'язку з новими вимогами регулятора. Головне нововведення - це введення інституту спецдепозитарію (з 1.07.2015) і можливе введення нормативів по ліквідності, концентрації ризиків і вкладень в зв'язкові боку за аналогією з банками. Найбільше проблем викличуть фіктивні активи та інвестиції в афільовані компанії.
При цьому основним ризику схильні компанії, що входять у фінансові групи, а також середні і невеликі московські страховики.
Для компаній, що входять у фінансові групи, характерна висока концентрація ризиків (частка вкладень в пов'язані сторони досягає 50%, а середня частка найбільшого об'єкта інвестицій - 43%). В залежності від фінансового стану групи тут можливі дуже низькі показники надійності активів (58%).
1. Середні і невеликі московські компанії мають найбільш високий показник фіктивних інвестицій - близько 25%.
. Регіональні компанії сильніше всіх ризикують стати недостатньо ліквідними. Вони мають високу частку вкладень в матеріальні цінності і надані позики, показують низьку частку високоліквідних активів (67% на незвітні дату).
Рис.6 Структура інвестицій російських страхових компаній в 2013 р.
У додатку 11 показана структура інвестицій російських страхових компаній.
Дебіторська заборгованість
У російських страховиків спостерігається низька якість управління дебіторською заборгованістю. Що призводить до завищення активів у балансі і з...
