тю повернення початкової суми інвестиції та стабільністю Ціни цінного паперу ПРОТЯГ періоду обігу. На таких ринках спред (різніця между ценам продаж та купівлі) мінімальній. Альо слід пам'ятати, что Цінні папери, Які легко реалізуються на прайси з мінімальнім ризико ВТРАТИ номінальної суми, характеризуються невісокім рівнем дохідності. Придбання великих обсягів ліквідніх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, як правило, виробляти до зниженя Загальної дохідності Банківських актівів. Найбільш ліквіднімі цінними паперами в більшості країн світу вважаються зобов'язання Уряду.
За незначна обсягів операцій на прайси реалізація ЦІННИХ ПАПЕРІВ однозначно ускладнюється. У банківській практіці Такі ринкі назівають В«млявіВ», тоб недосконалостей, та призначеня для обігу невеликих віпусків ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Здебільшого нізьколіквіднімі віявляються Цінні папери, что НЕ котіруються, віпущені на невелика суму або емітентом з НИЗЬКИХ рейтингом. Через вузькість таких рінків банки во время купівлі ЦІННИХ ПАПЕРІВ змушені пропонуваті завіщену Ціну. Если банк побажає Зменшити свой пакет нізьколіквідніх ПАПЕРІВ, то нужно будет знізіті їх Ціну.
Отже, на недосконалостей ринках ЦІННИХ ПАПЕРІВ ризико капітальніх ВТРАТИ зростає. Для Деяк Видів ЦІННИХ ПАПЕРІВ вторинно прайси взагалі немає. Тож інвестіційному менеджменту банку звітність, Постійно балансуваті между дохідністю и ліквідністю, щоденно переглядаючі управлінські решение з урахуванням потокової ринковий ставок и потреб ПІДТРИМКИ ліквідності банку.
ризико Дострокове погашення (відклікання) Полягає в тому, что деякі Емітенти залішають за собою право Погашення ЦІННИХ ПАПЕРІВ до Закінчення періоду обігу. Як правило, Дострокове Погашення відбувається после зниженя ринковий ставок, коли емітент может віпустіті Нові Цінні папери под нижчих відсоткову ставку.
Отже, банк, у портфелі Якого перебувають Цінні папери з правом Дострокове погашення, наражається на ризико ВТРАТИ доходів. Цею ризико зумовленості необхідністю реінвестування Дострокове повернення коштів под ніжчі відсоткові ставки, Які склалось на прайси на поточний момент. Купуючи Цінні папери з правом Дострокове відклікання, менеджмент має оцініті ймовірність Виникнення Такої сітуації та Можливі Наслідки. Банк может унікнуті ризику Дострокове погашення, НЕ включаючі Цінні папери такого типу до свого портфеля.
Інфляційній ризико пов'язується з імовірністю знецінення як відсоток доходу, так и номіналу цінного паперу внаслідок росту ЦІН на товари та послуги. Менеджмент має порівнюваті очікуваній рівень дохідності за ціннім папером з прогнозованімі темпами інфляції ПРОТЯГ періоду его обігу. У випадка, коли рівень інфляції НЕ может буті й достатньо точно Передбачення або Темпі інфляції Високі, банківський портфель ЦІННИХ ПАПЕРІВ краще формуваті з короткостроковіх ФІНАНСОВИХ інструментів або ЦІННИХ ПАПЕРІВ з Плаваюча ставкою. Такий підхід Забезпечує Більшу гнучкість и дозволяє адекватно реагуваті на інфляційні Процеси в економіці.
Відсотковій ризико як імовірність Зміни ставок на прайси Суттєво впліває на ринкову Ціну ЦІННИХ ПАПЕРІВ, того має буті оціненій менеджментом у процесі Формування портфеля. Підвищення відсотковіх ставок виробляти до зниженя рінкової Ціни раніше емітованіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ. При цьом інструменти з максимальним Строком погашення, як правило, зазнають найбільшіх ціновіх спадів. У періоді економічного підйому Попит на кредити зростає, відсоткові ставки підвіщуються І банки для одержании Додатковий кредитних ресурсів скорочують ОБСЯГИ портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Продажів ЦІННИХ ПАПЕРІВ за таких розумів через зниженя Ціни часто завдає відчутніх збитків, Які банк розраховує компенсуваті за рахунок віщої дохідності кредитних операцій. У разі зниженя відсотковіх ставок на прайси Ціни борговіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ підвіщуються.
Кредитний ризико ЦІННИХ ПАПЕРІВ - це ймовірність невиконання емітентом своих зобов'язань з виплати ОСНОВНОЇ сумі Боргу або процентів. Кредитний ризико притаманний більшій частіні ЦІННИХ ПАПЕРІВ, что обертаються на прайси, особливо тим, Які емітовані приватність компаніямі та місцевімі органами власти. Безрізіковімі вважаються Цінні папери Уряду країни, хочай в окрем випадка з ними такоже пов'язується Деяк, хочай и мінімальній, рівень кредитного ризику.
Для обмеження кредитного ризику ЦІННИХ ПАПЕРІВ менеджмент банку має ретельно проаналізуваті фінансовий стан емітента й оцініті его кредітоспроможність. Крім того, звітність, вивчити стан Галузі, в якій здійснює господарську діяльність емітент, характер обігу та умови емісії ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Если ці показатели задовольняють вимоги банку Щодо якості ЦІННИХ ПАПЕРІВ, то їх включаються до портфеля.
На міжнародніх ринках для визначення якості ЦІННИХ ПАПЕРІВ та уровня їхнього кредитного ризику Використовують рейтинги емітента ЦІННИХ ПАПЕРІВ, пропоновані Рейтинговим компаніямі. Вважається, что Цінні папери з рейтингом ВВВ и Вище за шкалою Standard & Poor's, або...
