Ваа І Вище за шкалою Moody's мают невісокій кредитний ризико и Прийнятні для банківського портфеля (додаток 8). Цінні папери з нижчих рейтингами належати до групи спекулятивних и часто назіваються В«СміттєвіміВ». У Деяк странах існують регулюючі правила, Якими банкам не рекомендується придбання спекулятивних ЦІННИХ ПАПЕРІВ.
Діловий ризико пов'язується з несприятливим явищем в економіці, такими як зниженя обсягів виробництва, банкрутства, Безробіття ТОЩО. Безперечно, кризовий стан в економіці НЕ может НЕ позначітіся на Фінансовому стані емітентів, что, в свою черго, виробляти до Підвищення кредитного та відсоткового ризику ЦІННИХ ПАПЕРІВ, а такоже ризику їх ліквідності.
Вібіраючі Цінні папери, Які могли б входити до банківського портфеля, менеджмент має враховуваті рівень ділового ризику, для зниженя Якого застосовують метод діверсіфікації. Галузева діверсіфікація, тоб придбання ЦІННИХ ПАПЕРІВ емітентів, Які Працюють у різніх Галузії ЕКОНОМІКИ, дозволяє Суттєво знізіті діловий ризико НЕ Тільки портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ, а й загальний ризико банку. Обгрунтований вибір ЦІННИХ ПАПЕРІВ компенсує негатівні Наслідки економічного спаду в одній Галузі підйомом в іншій, оскількі даже за умів зниженя ділової актівності існують Галузі, котрі розвіваються стабільно або даже зростають.
географічна діверсіфікація Полягає в прідбанні ЦІННИХ ПАПЕРІВ емітентів, Які розміщені в різніх Економічних регіонах або за межами даної країни. Географічна діверсіфікація допомагає мінімізуваті діловий ризико, а отже, знізіті загальний ризико банку. Метод географічної діверсіфікації Найкраще реалізується самє у процесі Формування портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ, оскількі НЕ всегда існують возможности его! застосування для зниженя ризику кредитного портфеля.
Тож у процесі Прийняття решение Щодо купівлі чг продаж ПЄВНЄВ ЦІННИХ ПАПЕРІВ звітність, брати до уваги рівень ділового ризику емітента та йо Вплив на загальний ризико банківського портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ и банку в цілому.
Рівень різікованості цінного паперу поклади и от трівалості періоду обігу. Короткострокові Цінні папери, як правило, віявляються Менш ризикованості, оскількі ВСІ перелічені Щойно РИЗИКИ ПРОТЯГ короткого періоду НЕ реалізуються ПОВНЕ мірою. Довгострокові Цінні папери є більш ризикованості, альо разом з тім приносять Вищі доходи. Методи Формування оптимального з Погляду строків Погашення портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ Розглянуто нижчих.
Усі види різіків, характерні для цінного паперу, - відсотковій, кредитний, діловий, інфляційній, Дострокове Погашення та ризико ліквідності в сукупності формують загальний ризико даного інструменту, Який порівнюється з его дохідністю. Менеджмент має вірішіті питання про Прийнятних для банку рівень ризику ЦІННИХ ПАПЕРІВ и среди всієї сукупності ФІНАНСОВИХ інструментів, Які задовольняють ці вимоги, зверни найдохідніші.
Одним Із ВАЖЛИВО вопросам інвестіційного менеджменту є вибір оптимального з Погляду поставленої мети підходу до управління інвестіційнім горизонтом банківського портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Під інвестіційнім горизонтом розуміють Розподіл портфеля в дінаміці, тоб добір ЦІННИХ ПАПЕРІВ з урахуванням строків їх погашення. У процесі Розгорнути управління менеджмент банку Постійно вірішує питання: Цінні папери з Якими рядками Погашення мают перебуваті у портфелі банку.
За Останні роки в міжнародній банківській практіці сформовано кілька альтернативних підходів до Вибори строків інвестування, Які назівають стратегіямі управління інвестіційнім горизонтом портфеля.
Стратегії управління інвестіційнім горизонтом:
Стратегія рівномірного розподілу Полягає в інвестуванні коштів рівнімі Частинами в шкірному з кількох інтервалів, на Які поділяється загальний інвестиційний горизонт. Для цього звітність, візначіті Максимальний Прийнятних для банку Период інвестування та поділіті его на однакові часові інтервалі. Загальна сума інвестіцій поділяється в рівніх пропорціях на стількі ж частин, І кошти спрямовуються на купівлю ЦІННИХ ПАПЕРІВ Зі рядками погашення в шкірному з визначених інтервалів у борознах загально інвестіційного горизонту. Така стратегія НЕ максімізує прибуток, альо має Такі ПЕРЕВАГА:
ВЁ стабілізація доходу ПРОТЯГ Усього періоду інвестування;
ВЁ простота и доступність;
ВЁ гнучкість, оскількі якась частина ЦІННИХ ПАПЕРІВ весь годину погашається, а отже, кошти могут буті реінвестовані в Нові активо;
ВЁ НЕ потребує значної підготовкі І кваліфікації інвестіційніх менеджерів.
Стратегія рівномірного розподілу вікорістовується здебільшого невеликі банками.
Стратегія короткострокового акценту застосовується комерційнімі банками у випадка, коли портфель ЦІННИХ ПАПЕРІВ розглядається як джерело Підтримання ліквідності, а не одержании доходу. При цьом вся сума інвестіцій вкладається в короткострокові Цінні папери, годин ДІАПАЗОН якіх перебуває в межах одного - двох років, что дозволяє Забезпечит...
