причина постійного головного болю будь-якого підприємця. Повне виключення невизначеності, тобто створення однозначних умов протікання бізнесу є скільки бажаним для кожного підприємця, настільки ж і неможливим. У той же час, невизначеність не можна трактувати як виключно негативне явище. У каламутній воді ринкової економіки, особливо в її ще не цілком відбувся положенні, невизначеність може обіцяти додаткові можливості, які не були видні на самому початку інвестиційного проекту. У цілому ж явище невизначеності оцінюється зі знаком мінус у підприємницькій діяльності. p> Менеджер, прогнозирующий конкретний показник проекту, просто перекладає свою відповідальність на плечі особи, що приймає рішення щодо всього проекту в цілому. Справді, якщо кожна величина інвестиційного проекту задана однозначно, то ухвалення рішення - це зазвичай формальна дія: якщо внутрішньо норма прибутковості вище вартості капіталу, то проект приймається. У стані невизначеності такого однозначного рішення немає, т. к. інтервали можливих значень по кожному з параметрів інвестиційного проекту породжують інтервал значень показника ефективності, в колишньому разі внутрішньої норми прибутковості. Цей інтервал, як правило накриває вартість капіталу, що ні дозволяє однозначно прийняти або відхилити проект. Тут з'являється новий фактор, який є визначальним для прийняття рішення - це фактор ризику. p> У загальному випадку під ризиком розуміється можливість того, що станеться якесь небажана подія. У підприємницькій діяльності ризик прийнято ототожнювати з можливістю втрати підприємством частини своїх ресурсів, зниження планованих доходів або появу додаткових витрат у результаті здійснення певної виробничої та фінансової діяльності. p> Ризик - Іманентна властивість ринкового середовища. Основними видами ризику є [14]
В· виробничий ризик, пов'язаний з можливістю невиконання фірмою своїх зобов'язань по відношенню до замовника,
В· фінансовий ризик, пов'язаний з можливістю невиконання фірмою своїх фінансових зобов'язань перед інвесторами як наслідок використання для фінансування діяльності фірми позикових коштів,
В· інвестиційний ризик, пов'язаний з можливим знеціненням інвестиційно-фінансового портфеля, що складається як з власних, так і придбаних цінних паперів,
В· ринковий ризик, пов'язаний з можливим коливанням ринкових процентних ставок на фондовому ринку і курсів валют.
Існує ще один специфічний п'ятий вид ризику. Це ризик політичний, який пов'язаний з можливими збитками підприємців та інвесторів внаслідок нестабільної політичної ситуації в країні. Прихід до влади нової політичної партії або нового руху, як правило, супроводжується зміною ряду економічних законів, регулюючих в числі інших інвестиційну діяльність. Можуть бути скасовані податкові пільги, змінитися пріоритети уряду. Як крайній випадок, може змінитися форма власності, наприклад, як наслідок націоналізації. Саме цей ризик на думк...
