у зарубіжних інвесторів є визначальним у країнах з перехідною економікою. І саме з цієї причини вони згодні інвестувати свої кошти тільки за умови отримання урядових гарантій. p> У Загалом же, всі учасники інвестиційного проекту зацікавлені в тому, щоб виключити можливість повного провалу проекту або хоча б уникнути збитку для себе. В умовах нестабільної і швидко мінливої вЂ‹вЂ‹ситуації суб'єкти інвестиційної діяльності змушені враховувати всі фактори, які можуть призвести до збитків. Таким чином, призначення аналізу ризику - дати потенційним інвесторам необхідні дані для прийняття рішення про доцільність участі в проекті і передбачити заходи щодо захисту від можливих фінансових втрат. p> Особливістю методів аналізу ризику є використання імовірнісних понять і статистичного аналізу. Це відповідає сучасним міжнародним стандартам і є досить трудомістким процесом, що вимагає пошуку і залучення численної кількісної інформації. Ця риса аналізу ризику відлякує багатьох підприємців, т. к. вимагає специфічних знань і навичок. У цьому випадку виходом з положення є залучення кваліфікованих консультантів, яким ставляться задачі і надається набір всієї необхідної інформації. Така практика поширена в західних країнах. p> У ряді випадків можна обмежитися більш простими підходами, що не передбачають використання імовірнісних категорій. Ці методи досить ефективні як для вдосконалення менеджменту підприємства в ході реалізації інвестиційного проекту, так і для обгрунтування доцільності інвестиційного проекту в цілому. Ці підходи пов'язані з використанням -
В· аналізу чутливості,
В· аналізу сценаріїв інвестиційних проектів.
Підводячи підсумок всієї наведеної вище інформації, будемо розрізняти дві групи підходів до аналізу невизначеності:
В· аналіз невизначеності шляхом аналізу чутливості та сценаріїв,
В· аналіз невизначеності за допомогою оцінки ризиків, який може бути проведений з використанням різноманітних ймовірнісно-статистичних методів.
Як правило, в інвестиційному проектуванні використовуються послідовно обидва підходи - спочатку перший, потім другий. Причому перший є обов'язковим, а другий - дуже бажаним, особливо, якщо розглядається великий інвестиційний проект із загальним обсягом фінансування понад одного мільйона доларів. Велике значення для зниження інноваційного ризику відіграє організація захисту комерційної таємниці на підприємстві, так як в деяких випадках технічна і комерційна інформація про розроблюваний на фірмі інноваційному проекті може "підштовхнути" конкурентів до паралельних розробкам. <В
4.2 Аналіз чутливості
Мета аналізу чутливості полягає в порівняльному аналізі впливу різних факторів інвестиційного проекту на ключовий показник ефективності проекту, наприклад, внутрішню норму прибутковості. [15] p> Наведемо найбільш раціональну послідовність проведення аналізу чутливості. p> 1. Вибір ключового показника ефективності інвестицій, в якос...
