розрахований від його загальної величини за весь розрахунковий період T;
величина зміни чистого грошового припливу за t-ий період, за рахунок заходу спрямованого на зміну ціни реалізації товару d;
величина зміни чистого грошового припливу на t-тому кроці з урахуванням рівня ризику.
В
Розрахована норма прибутковості повинна бути менше внутрішньої норми прибутковості, яка характеризує відповідність ефекту, то є доходу, отриманого рівно в тій кількості, яким можна покрити вкладений капітал без отримання додаткового доходу. Внутрішня норма доходу являє собою якийсь поріг беззбитковості проекту, отже, розрахункова норма прибутковості повинна бути менше цієї величини, тобто E `
2. Чистий дисконтований дохід. br/>В
де:
T - розрахунковий період (від початку проекту до його припинення); t - номер кроку розрахункового періоду (t = 0, 1, 2 ... T); Rt - результати, що досягаються на t-тому кроці розрахункового періоду; Зt + - витрати, здійснювані на t-тому кроці розрахункового періоду без капітальних вкладень;
Еt = Rt - Зt +
- ефект, що досягається на t-тому кроці розрахункового періоду;
Rt - Зt + - Ft
- ефект, що досягається на t-тому кроці розрахункового періоду з урахуванням рівня ризику;
E '- норма дисконту, що дорівнює прийнятній для інвесторів нормі доходу на капітал; 1/(1 + E ') t-to - коефіцієнт дисконтування, який призводить до базисного моменту часу розрахункового періоду витрати, результати і ефекти, що мають місце на t-тому кроці розрахункового періоду; Kt - капіталовкладення на t-тому кроці розрахункового періоду;
[22]
Індекс прибутковості.
Індекс прибутковості дисконтованих інвестицій (ВД) являє собою відношення суми наведених ефектів до величини капітальних вкладень, проект вважається ефективним, якщо ІД> 1:
В
Чим менше потреба в додаткових коштах, тим вище величина чистого потоку грошових коштів, а значить більше віддача з одного одиниці вкладеного капіталу, тобто ближче до запланованого рівня. [23]
4. Термін окупності. p> Термін окупності з урахуванням дисконтування (ДСО) - мінімальний часовий інтервал (від початку здійснення проекту), за межами якого початкові вкладення та інші витрати, пов'язані з інвестиційним проектом, покриваються сумарними результатами його здійснення, тобто інтегральний ефект залишається невід'ємним.
В
Зниження рівня ризику зменшує термін окупності проекту, наближаючи його до бажаної величиною, як для інвестора, так і позичальника. Порівняльна оцінка показників ефективності інвестиційної діяльності з урахуванням і первісного і кінцевого рівня ризику дозволяє судити про ефективність пропонованих заходів з зниження ризику. Сприятливою моментом для прийняття позитивного рішення з відношенню до інвестиційного проекту буде той, при якому значення кінцевих показників еф...
