швидкості реалізації запасів, яка за 2013р. виросла на 0,85 обороту. Для реалізації запасів на кінець періоду вимагається 41,41 дня, що на 4,51 дня менше порівняно з попереднім роком. Період зберігання запасів так само скоротився на 2,74 дня.
У 2013р. дебіторська заборгованість від покупців надходить повільніше на 3,93 дня (див. рис. 2.9).
Через уповільнення розрахунків дебіторів в Установі стався перевитрата оборотних коштів на суму:
687/360 * 3,93=542,42 тис. руб.
Малюнок 2.9 - Динаміка термінів погашення заборгованості Установи, дн.
Кредиторська заборгованість стала обертатися швидше, що привело до скорочення строків погашення заборгованості перед постачальниками та іншими кредиторами на 4,94 дня, тобто Установа стало менш активно користуватися безкоштовними джерелами кредитування.
Оборотність грошових коштів на кінець періоду зросла, тобто вони стали менш схильні до інфляції.
Рекомендоване ставлення кредиторської заборгованості до дебіторської - 1: 2, тобто на один рубль дебіторської заборгованості повинно бути 1,2 руб. кредиторської заборгованості.
Дані Установи свідчать про недотриманні даних рекомендацій:
р.- 10 670/10324=1,03 руб.
р.- 9791/8603=1,14 руб.
р.- 10 406/10206=1,02 руб.
Тобто для забезпечення оперативної діяльності Установи доводиться брати гроші з інших джерел фінансування, аж до отримання кредитів.
Установа постійно користується позиковими кредитними ресурсами. Ефективність використання кредитних ресурсів представлена ??в таблиці 2.27.
Таблиця 2.27 - Оцінка використання кредитних ресурсів Установи
Показатель2011г.2012г.2013г.Отклонения2012г.2013г.к 2011г.Средняя розрахункова ставка відсотка 12,0016,0018,004,002,006,00 Диференціал фінансового важеля 5,02-7,87-4,30-12,883, 57-9,31 Плече фінансового важеля 0,080,040,02-0,04-0,024-0,064 Ефект фінансового важеля 0,32-0,25-0,06-0,570,20-0,38 Рентабельність власного капіталу 3,251,472,79-1,781,33 -0,46
Аналіз використання кредитних ресурсів показує, що їх використання за розглянутий період було невигідно для Установи.
Прибутковість активів Установи різко скоротилася, а рівень процентної ставки, що сплачується за використання позикових коштів, навпаки, значно зросла. В результаті чого рентабельність власного капіталу знизилася, тому що частина чистого прибутку, що генерується власним капіталом, стала йти на формування використовуваного позикового капіталу за високими ставками відсотка.
Ефект фінансового важеля від'ємний, отже запозичення для Установи не вигідно і знижує рентабельність власного капіталу.
На підприємстві не дотримуються «золоте правило економіки»
ТБП> Тр> Та> 100% (2.2)
де ТБП, Тр, Та - темпи зростання балансового прибутку, реалізації та активів відповідно.
2011р.- 113,97 < 117,38> 101,58> 100;
2012р.- 82,48> 87,18> 96,68> 100;
2013р.- 147,33 < 162,56> 108,92> 100.
