капіталу або витрат, тобто рентабельність. Величина і динаміка рентабельності характеризує ступінь ділової активності підприємства та його фінансове благополуччя.
Оцінка прибутковості і рентабельності проводиться на основі низки показників, найбільш важливими з яких є [46, с. 218]: коефіцієнт стійкості прибутку, чиста рентабельність обороту, рентабельність активів, мультиплікатор.
Коефіцієнт стійкості прибутку визначається за формулою:
, (28)
де Пчист - чистий прибуток за звітний період (наприклад, за місяць, рік), тисяч тенге;
Пчістср - середня чистий прибуток за аналізований період (наприклад, квартал, рік), тисяч тенге.
Величина і динаміка цього показника дозволяє оцінити стійкість фінансового становища, а також визначити допустиму межу заборгованості. Чим ближче значення коефіцієнта стійкості прибутку до одиниці, тим стійкіше фінансове становище фірми.
Визначаємо коефіцієнт стійкості прибутку по роках:
рік -
рік -
рік -
Показник стійкості прибутку підприємства коливається значно, це говорить про неефективне управління фінансами. Але для будівельної компанії таке коливання виправдано, оскільки в перші роки ведуться дорогі роботи, в подальшому вартість робіт знижується.
Чиста рентабельність обороту знаходиться за наступною формулою:
, (29)
де Пчист - чистий прибуток (балансовий прибуток за вирахуванням корпоративного прибуткового податку) за звітний період, тисяч тенге;
Вр - чиста виручка за рік від реалізації продукції (чиста виручка без урахування податку на додану вартість), тисяч тенге.
Таким чином, чиста рентабельність обороту по роках:
рік -
рік -
рік -
Чим вище значення рентабельності обороту, тим ефективніше виробничо-господарська та фінансова діяльність підприємства. Зниження даного значення, як правило, свідчить про зниження конкурентоспроможності та падінні попиту на продукцію. Показник рентабельності обороту називають також рентабельністю продажів.
Рентабельність активів визначається як відношення чистого прибутку до середньої величини активів:
, (30)
де Пчист - чистий прибуток (балансовий прибуток за вирахуванням корпоративного прибуткового податку) за звітний період, тисяч тенге;
Сат - середня величина поточних активів за аналізований період, тисяч тенге.
Рентабельність активів показує, скільки чистого прибутку отримує підприємство з кожної тенге активів. Доцільно, щоб динаміка рентабельності активів мала б тенденцію зростання.
рік -
рік -
рік -
З формули 30 видно, що на рентабельність активів впливають:
- цінова політика підприємства;
сформований рівень витрат на виробництво і реалізацію;
ділова активність підприємства (його керівників), що знаходить віддзеркалення в оборотності активів.
У процесі аналізу необхідно розуміти, що якщо значення рентабельності активів менше середньої процентної ставки за позиковими коштами, то це означає нездатність підприємства (його керівників) використовувати свої грошові кошти більш ефективно, ніж якщо вони лежали на рахунку в банку.
Крім того, якщо підприємство не користується кредитами, то рентабельність його активів дорівнює рентабельності власних коштів.
Аналіз показує тенденцію зниження цього показника прибутковості.
Мультиплікатор знаходиться за наступною формулою:
, (31)
де Са - середня величина сукупних активів за аналізований період, тисяч тенге;
СК - середня величина власних коштів за аналізований період, тисяч тенге.
Визначаємо значення мультиплікатора по роках:
2009 рік -
рік -
рік -
За допомогою мультиплікатора можна визначити чисту рентабельність від використання власних коштів за такою формулою:
, (32)
де Rа - рентабельність активів;
МПЛ - мультиплікатор.
Також показник рентабельності від використання власних коштів можна розписати наступним чином:
(33)
де Rо - чиста рентабельність обороту;
Nоа - число оборотів активів за рік;
МПЛ - мультиплікатор.
Таким чином, на зміну рентабельності власних коштів впливають:
розмір прибутку на кожен тенге виручки від реалізації або чиста рентабельність обороту;
число оборотів активів в рік;
зміна структури фінансових показників, що характеризуються мультиплікатором.
