ше 0,85). p> Результати аналізу ймовірності банкрутства підприємства представимо у вигляді таблиці:
Таблиця 1.14. Білоруська оцінка банкрутства підприємства В«ХлібозаводВ»
Показник
2006
2007
2008
Умова
Коефіцієнт поточної ліквідності
2,29
2,31
2,34
> 1,7
Коефіцієнт ОСС
0,56
0,57
0,57
> 0,3
Коефіцієнт ОФОА
0,16
0,14
0,17
<0,85
Так як значення відповідають умовам, структура бухгалтерського балансу вважається задовільною. Банкрутство підприємству не загрожує. p> 3.2 Методика скролінгу для оцінки ймовірності банкрутства підприємства
В
Метод скролінгу полягає в обчисленні деякого синтетичного показника, значення якого дозволяють розділити підприємства на класи. Зазвичай такий показник є лінійної комбінацією змінних. При цьому кожна з них є відношенням важливих фінансових показників діяльності підприємства
Для експрес-аналізу ризику банкрутства найчастіше застосовується дискримінантний аналіз. Для визначення ймовірності банкрутства в західних країнах найбільш поширені Z-моделі Альтмана. Однак слід зазначити, що за різної методики відображення інфляційних факторів і різної структури капіталу використання цих моделей вимагає пересторог.
З урахуванням специфіки діяльності білоруських підприємств пропонується комплексне використання наступних моделей: двофакторна модель Альтмана; п'ятифакторна модель Альтмана (для неакціонерних товариств); четирехфакторная модель R-рахунки. Для аналізу отриманих коефіцієнтів використовуємо інформацію Додатка 4.
Двухфакторная модель заснована на обчисленні наступного коефіцієнта:
Z = - 0,38877 - 1,0736 * X 1 +0,0579 * X 2
де X 1 - коефіцієнт поточної ліквідності;
X 2 -коефіцієнт фінансової залежності.
Результати аналізу представимо у вигляді таблиці:
Таблиця 1.15. Аналіз банкрутства, двофакторна модель
Значення
2006
2007
2008
X 1
2,29
2,31
2,34
X 2
0,16
0,14
0,17
Z
-2,83
-2,85
-2,89
Вірогідність банкрутства
<50%
<50%
<50%
Ймовірність банкрутства менше 50%. Так як кожен рік Z зменшується - зменшується ймовірність банкрутства.
Пятифакторная модель оцінки загрози банкрутств Е. Альтмана. Вдосконалений вигляд для промислових підприємств, акції яких не котируються на біржі.
Z =
де Х 1 - відношення оборотного капіталу до суми активів підприємства;
Х 2 - відношення балансового (нерозподіленого) прибутку до суми активів підприємства;
Х 3 - ставлення операційних доходів (доходів від основної діяльності до вирахування відсотків і податків) до суми активів;
Х 4 - відношення капіталу і резервів до загальних зобов'язань;
Х 5 - відношення обсягу продажів до суми активів.
Результати аналізу представимо у вигляді таблиці:
Таблиця 1.16. Аналіз банкрутства, п'ятифакторна модель
Коефіцієнт
2006
2007
2008
Х 1
0,28
0,27
...
