не знає емоцій, а гроші та фінанси їх не прощають. Всупереч загальновідомого поданням реальні фінанси підприємств взагалі не можуть бути достовірно інтерпретовані математичним і статистичним апаратом. Ці апарати - лише необхідний засіб, інструмент для планування окремих фінансових показників плану.
Однак, це зовсім не означає, що полічений показник фінансового плану буде врахований і затверджений у складі фінансового плану в отриманому розрахунковому розмірі. Потрібна смислова, сутнісна оцінка достовірності або точності показника. При іншому підході фінансовий план перетворюється на легкий прогноз, оцінку, тренд, загальне наближення, яке найчастіше виявляється віддаленням від дійсного розкладу грошових коштів, фінансових ресурсів та фінансування. Такий фінансовий план, бюджет просто нікому не потрібен. Чим гірше складено фінансовий план, тим менше управлінської навантаження він несе в практиці фінансової роботи.
Тому важливо для відновлення платоспроможності та покращення фінансового стану підприємства ТОВ «Роксет-С» з урахуванням запропонованих напрямків розвитку підприємства провести прогнозування його фінансового стану.
На основі наявної бухгалтерської звітності зробимо оцінку потенційного банкрутства підприємства ТОВ «Роксет-С».
Двухфакторная Z-модель Альтмана оцінки банкрутства представлена ??в таблиці 26.
Таблиця 16 - Двухфакторная Z-модель Альтмана
№Показатель2008 г.2009 г.2010 г.1Текущіе активи (оборотні активи) 1003526433268802Текущіе обязательства1021626648277023Заемние кошти 1021626648277024Общая величина пассівов1004426441269005К1 - коефіцієнт поточної ліквідності (п. 1/п. 2) 0,980,990,976К2 - коефіцієнт капіталізації (п. 3/п. 4) 1,021,011,037Значеніе - 0,39-1,39-1,37
Z=- 0,3877 - 1,0736 * 0,98 + 0,0579 * 1,02=- 0,39
Z=- 0,3877 - 1,0736 * 0,99 + 0,0579 * 1,01=- 1,39
Z=- 0,3877 - 1,0736 * 0,97 + 0,0579 * 1,03=- 1,37
Z lt; 0 - ймовірність банкрутства менше 50% і далі знижується в міру зменшення Z;
Z=0 - ймовірність банкрутства дорівнює 50%;
Z gt; 0 - ймовірність банкрутства більше 50% і зростає в міру збільшення рейтингового числа Z.
Таким чином, з розрахунків двухфакторной моделі видно, що по всіх роках ймовірність банкрутства аналізованого підприємства велика, ймовірність банкрутства менше 50%.
Оцінимо ймовірність банкрутства з використанням пятифакторную моделі в таблиці 27.
Таблиця 27 - П'ятифакторна Z-модель Альтмана
№Показатель2008 г.2009 г.2010 г.1Среднегодовие поточні активи 7681,018234,026656,52Среднегодовая сума актівов7690,518242,526670,53Среднегодовой позиковий капітал 7759,518432,027175,04Нераспределенная прибуток (збиток) -182,0-207,0-802,05Прібиль до оподаткування - 123,044,0-576,06Балансовая вартість капітала7690,518242,526670,57Об'ем продажів (виручка) 113387,095326,0158631,08К1 (п. 1/п. 2) 0,990,990,999 К2 (п. 4/п. 2) - 0,02-0,01-0,0310К3 (п. 5/п. 2) - 0,020,002-0,0211К4 (п. 6/п. 3) 0,990,990,9812К5 ( п. 7/п. 2) 14,745,235,9513Значеніе 1,396,336,95
Z=0,717 * 0,99 + 0,874 * (- 0,02) + 3,10 * (- 0,02) + 0,42 * 0,99 + 0,995 * 14,74= 1,39
Z=0,717 * 0,99 + 0,874 * (- 0,01) + 3,10 * 0,002 + 0,42 * 0,99 + 0,995 * 5,23=6,33
Z=0,717 * 0,99 + 0,874 * (- 0,03) + 3,10 * (- 0,02) + 0,42 * 0,98 + 0,995 * 5,95= 6,95
Інтерпретація результатів:
Z lt; 1,23 - ймовірність банкрутства висока;
Z gt; 1,23 - ймовірність банкрутства мала.
У 2008-2010 році ймовірність банкрутства невелика, Z gt; 1,23. Таким чином, з розрахунків пятифакторную моделі видно, що ймовірність банкрутства аналізованого підприємства в період 2008 - 2010рр. невелика.
Оцінимо ймовірність банкрутства з використанням четирехфакторной Z-моделлю Таффлера в таблиць 28.
Таблиця 28 - Четирехфакторная Z-модель Таффлера
№Показатель2008 г.2009 г.2010 г.1Среднегодовие поточні активи 7681,018234,026656,52Среднегодовая сума актівов7690,518242,526670,53Среднегодовие короткострокові обязательства7759,518432,027175,04Среднегодовая сума обязательств7759,518432,027175 , 05Прібиль від реалізаціі75,01129,0965,06Среднегодовая ринкова вартість власного капіталу (чисті активи) - 172,0-207,0-802,07Об'ем продажів (виручка) 113387,095326,0158631,08К1 (п. 5/п. 3) 0,0090,0610,0369К2 (п. 1/п. 4) 0,990,990,9810К3 (п. 3/п. 2) 1,011,011,0211К4 (п. 7/п. 2) 14,745,235,9512Значеніе 2,681,291,28=0,53 * 0,009 + 0,13 * 0,99 + 0,18 * 1,01 + 0,16 * 14,74=2,68
