рел фінансових ресурсів для цілей розвитку бізнесу, проведення модернізації виробництва, здійснення фінансування інвестиційних проектів. Використання економічних методів регулювання рівня зовнішнього корпоративного боргу повинно сприяти залученню банками і нефінансовими компаніями на міжнародному ринку капіталу довгострокових фінансових ресурсів, які залучаються для проведення інвестицій і модернізації виробництва, при відносно невисоких руських як для подальшого розвитку банку або нефінансової компанії, так і економіки загалом.
Крім розглянутих вище методів з управління рівнем зовнішнього корпоративного боргу можна виділити також альтернативні методи. Їх мета полягає в подоланні тих причин, за якими, після аналізу джерел фінансування, банки та нефінансові компанії віддають перевагу запозиченням з боку на міжнародному ринку капіталу, в порівнянні з внутрішніми джерелами фінансування. Використання альтернативних методів регулювання рівня зовнішнього корпоративного боргу передбачає формування умов для розвитку внутрішніх джерел залучення фінансових ресурсів за вартістю, строками та обсягом, які задовольняють запити банків і нефінансових компаній Росії.
Особливе місце серед заходів, які спрямовані на врегулювання рівня зовнішнього корпоративного боргу, які сприяють оновленню національної фінансової системи і позбавляють привабливості зовнішні позики на міжнародному ринку капіталу, відводиться застосуванню можливостей Резервного фонду і міжнародних резервів ЦБ РФ. При цьому реалізація механізму довгострокового кредитування та фінансування економіки за рахунок коштів, які накопичені національним господарством, сприятиме:
) виникненню в Росії стабільних довгострокових джерел фінансових ресурсів;
) переорієнтації вітчизняних позичальників на внутрішні джерела коштів, коли процентна ставка бере до уваги кон'юнктуру міжнародного ринку капіталу;
) стимулювання економічного зростання, диверсифікації та модернізації російської господарської системи, тобто переходу на інноваційний тип розвитку.
Як відомо окремо використання методів з управління рівнем зовнішнього корпоративного боргу не матиме тієї ступеня ефективності, якщо використовувати сукупність зазначених методів. Застосування розглянутих методів на практиці дозволить сформувати ефективну систему управління зовнішнім корпоративним боргом при необхідності забезпечення економічної безпеки.
У наступному параграфі розглянемо шляхи стабілізації і підвищення ефективності зовнішнього боргу.
3.2 Шляхи стабілізації та підвищення ефективності зовнішнього боргу Росії
Ситуацію у сфері корпоративного боргу і боргу кредитних організацій не можна аналізувати саму по собі, у відриві від інших економічних тенденцій і процесів. Разом з проблемою трансформації внутрішніх заощаджень в інвестиції в економіці Росії останнім часом були сформовані і набрали чинності проблеми, які найближчим часом за умови інерції в галузі управління, проявляться з ще більшою силою. До таких тенденцій можна віднести недостатній рівень інвестицій, а також погіршення стану платіжного балансу, посилення структурних диспропорцій, збільшення темпів інфляції і зростання процентних ставок. В цілому з нестійкістю світового розвитку, прагненням розвинених країн сконцентрувати фінансові ресурси для вирішення внутрішніх проблем це буде посилювати фінансове становище компаній Росії.
Небезпека збільшення заборгованості призводить до накопичення ризиків, які пов'язані з можливістю банкрутства, фінансових труднощів та припинення діяльності організацій і підприємств. Дані ризики можуть володіти важкими наслідками не тільки для самих підприємств, а й для економіки загалом. Ризики, які можуть потенційно з'явитися для держави, можливі у випадку фінансових утруднень або банкрутства великих підприємствах з превалюванням власності держави (більше 25% пакета акцій). Ризики, які пов'язані з нестійкістю в тих чи інших галузях чи на ринках товарів і послуг та формуванням структурних диспропорцій в економіці, можуть формуватися у зв'язку фінансовими труднощами на найбільших підприємствах Росії.
Аналіз літературних джерел показав, що зовнішні запозичення РФ не є ефективними. Розглянемо причини даної заяви. У первуб чергу, виділимо той факт, що більша частина зовнішніх позик держави застосовується для цілей погашення державних боргових зобов'язань. У результаті формується боргова піраміда. Дана обставина не тільки не сприяє економічному зростанню країни, але й посилює проблему збільшення зовнішньої заборгованості. Також відзначимо, що корпоративні та державні позики не спрямовуються на інноваційний розвиток і збільшення рівня конкурентоспроможності на світовому ринку. У Росії також практично відсутня законодавча б...
