Реферат Показники і коефіцієнти в системі управління інвестиційними проектами

Тема: Курсовые обзорные

рудомістким і пов'язаний з помилками. Тому для розрахунків внутрішньої норми прибутку використовують спеціальні фінансові калькулятори. Крім того, всі ділові пакети програм для персональних калькуляторів містять вбудовану функцію для розрахунку IRR

Алгоритм визначення IRR методом підбору можна представити в наступному вигляді:

Вибираються два значення норми дисконту і розраховуються NPV, при одному значенні NPV має бути нижче нуля, а при іншому - вище нуля; значення коефіцієнтів і самих NPV підставляються в наступну формулу (відому ще як інтерполяція):

IRR = r н + ( r в - r н ) в€™ NPV + /( NPV + - NPV - ), де

r н - норма дисконту, при якої показник NPV позитивний

NPV + - величина позитивного NPV

r в - норма дисконту, при якої показник NPV від'ємний

NPV - - величина негативного NPV

r н = 25%

r в = 27,5%

IRR = 0,2885 (28,85%)

Обрана для розрахунків ставка дисконтування дорівнює 25%. Таким чином, IRR> r і, отже, проект ефективний. Різниця між IRR та r являє собою можливість збільшення вартості капіталу залучається для реалізації проекту.

Оцінка економічної ефективності методом розрахунку терміну окупності PP

Термін окупності - ще один показник у групі простих методів оцінки ефективності. За допомогою цього показника розраховується період, протягом якого проект буде працювати В«на себе В», тобто весь обсяг що генеруються проектом коштів, куди входять суми прибутку та амортизації, направляється на повернення спочатку інвестованого капіталу.

Розрахунок періоду окупності може здійснюватися шляхом поступового, крок за кроком вирахування суми амортизаційних відрахувань і чистого прибутку за черговий інтервал (як правило, за рік) планування із загального обсягу капітальних витрат. Інтервал, за який залишок нівелюється або стає негативним, і є тим самим періодом окупності. Якщо такий результат не досягнутий, значить, термін окупності перевищує встановлений термін життя проекту.

Використання простих методів, таких, як розрахунок строку окупності, виправдано з точки зору відносної дешевизни розрахунків і простоти обчислень. Головний же недолік простих методів оцінки ефективності інвестицій - ігнорування факту нерівноцінності однакових грошових потоків (Сум надходжень або платежів) у часі. У реальному житті усвідомлення та облік цього чинника мають дуже важливе значення для вірної оцінки проектів, які потребують довгострокового вкладення капіталу. Очевидно, що цінність суми грошових коштів в даний момент буде вище цінності рівної суми грошових коштів у майбутньому. Щоб подолати цей недолік розрахуємо простий і дисконтований термін окупності в таблиці.

Таблиця № 2.5.1

Рік

Надходження

Накопичені надходження

Дисконтовані надходження

Накопичені дисконтовані надходження

2009

-2500000

2010

1388077

-1111923

1110461,61