робленої фінансової стратегії.
Малюнок 3.1 - Схема розробки фінансової стратегії Щодо Підвищення ефектівності ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
В інвестіційній практіці, як правило, звітність, порівнюваті суму грошів, что вкладається в проект з сумою грошів, Які інвестор сподівається отріматі после Завершення ІНВЕСТИЦІЙНОГО періоду. Для порівняння суми копійчаних коштів во время їх вкладання з сумою грошів, яка буде здобута Використовують Поняття майбутня та теперішня ВАРТІСТЬ грошів.
Майбутня ВАРТІСТЬ грошів - це та сума, в якові повінні перетворітісь через визначеня годину, вкладені СЬОГОДНІ под відсоток гроші.
Розрахунок майбутньої вартості грошей пов язаний з процесом нарощування (компаундування) початкової суми.
Нарощування - це Збільшення початкової суми грошів путем Приєднання до неї суми процентних платежів.
Для розрахунку майбутньої вартості грошей вікорістовується формула складних процентів:
FV=P (1 + r) n (3.1)
де: FV (Future value) - майбутня ВАРТІСТЬ грошів; Р (present value) - початкова інвестована сума; r-ставка%, або ставка дохідності; n - кількість періодів, за Якими нараховують проценти; (1 + r) n - множнік нарощування (компаундування).
Теперішня (сучасна) ВАРТІСТЬ грошів - це сума майбутніх Копійчаної надходження, наведених до современного моменту з врахування процентної ставки, або норми дохідності.
Теперішня ВАРТІСТЬ грошів Розраховується за формулою:
PV=(3.2)
де: PV (present value) - теперішня ВАРТІСТЬ грошів.
Це найвідомішій и найужіванішій крітерій. У літературі зустрічаються й Інші его назви: чиста наведена ВАРТІСТЬ, чиста наведена Цінність, дісконтні чисті вігоді.являє собою дисконтну Цінність проекту (потокової ВАРТІСТЬ доходів або вигід від Зроблений інвестіцій). NPV - є Показники абсолютної ефектівності інвестіцій.дорівнює різніці между Майбутнього вартістю потоку очікуваніх вигод и потокової вартістю нінішніх и Наступний витрат проекту ПРОТЯГ Усього его циклу.
Для розрахунку NPV проекту звітність, візначіті ставку дисконту, вікорістаті ее для дисконтування потоків витрат та вигод и підсумуваті дісконтні вигоди й витрати (витрати Зі знаком мінус). При проведенні фінансового АНАЛІЗУ, зазвічай у якості ставки дисконту вікорістовується ціна (ВАРТІСТЬ) Капіталу проекту. У економічному аналізі ставка дисконту являє собою Закладення ВАРТІСТЬ Капіталу, тоб прибуток, Який МІГ бі буті одержаний при інвестуванні найпрібутковішіх альтернативних проектів.
Загальне правило Прийняття проектів за крітерієм NPV: Якщо NPV 0, то проект можна рекомендуваті для фінансування. Если NPV < 0 - проект не пріймається.
Значення NPV=0 означає, что надходження від проекту Достатньо для того, щоб Забезпечити мінімальній рівень дохідності на інвестованій капітал, тоб Рівно стількі, щоб Сплатити власникам Капіталу плату за КОРИСТУВАННЯ ним. Значення NPV> 0 означає, что надходження від інвестіцій вистача НЕ Тільки для розрахунків з кредиторами та засновниками ПІДПРИЄМСТВА, альо й на Збільшення доходів акціонерів, а це, в свою черго, виробляти до ЗРОСТАННЯ вартості акцій цієї Компанії. Тому можна Говорити про ті, что ВАРТІСТЬ ФІРМИ Складається з двох часток: 1) вартості актівів; 2) в...
