представленої на малюнку 8
На підставі індексу ММВБ для акцій компаній-лідерів за показником зростання капіталізації минулого року, я сформувала портфель акцій (таблиця 7). Індекс ММВБ являє собою цінової, зважений за ринковою капіталізацією (free-float) композитний індекс російського фондового ринку, що включає 30 найбільш ліквідних акцій найбільших і динамічно розвиваються російських емітентів, види економічної діяльності яких відносяться до основних секторів економіки, представлених в ЗАТ "Фондова біржа ММВБ ".
Індекс ММВБ розраховується з 22 вересня 1997 року, розрахунок індексу здійснюється в режимі реального часу в рублях.
Правилами розрахунку Індексу ММВБ передбачений чіткий і прозорий механізм формування бази розрахунку індексу, в тому числі включає щоквартальну публікацію листів очікування, що представляють собою список цінних паперів-кандидатів на включення в індекс при черговому перегляді бази розрахунку індексу. Відбір акцій для включення до Індекс ММВБ здійснюється за участю Індексного комітету ЗАТ "Фондова біржа ММВБ" - дорадчого органу, до складу якого входять провідні аналітики російського фінансового ринку і представники професійної спільноти. p> Індекс ММВБ є фондовим індексом, використовуваним в цілях призупинення торгів акціями на Біржі в порядку, встановленому Правилами проведення торгів з цінних паперів в ЗАТ "Фондова біржа ММВБ.
Таблиця 7. Портфель цінних паперів. p align="justify"> ЕмітентОтрасльКол-воЦена Ц.Б. 20.12.2011Цена Ц. Б. 20.12.2012Доходность% ГазпромНефтегазовая отрасль1180144 ,35-19, 81РоснефтьНефтегазовая отрасль116542039, 923,33 СургутнефтегазНефтегазовая отрасль125, 627,296,60 ГМКНорНікельЦветная металлургія14955575016, 04НоватекНефтегазовая отрасль1386 ,2346-10, 41УркалійМінеральние удобренія1237, 922473,82 Газпром НефтьНефтегазовая металлургія164 ,7362,64-3, 23БашнефтьНефтегазовая отрасль11052, 51345,327,82 СеверстальЧерная металлургія1374, 7378,30,96 Всего159706, 09311305,14416,47
Розрахунок прибутковості портфеля здійснюється за формулою:
, де
- дохідність портфеля; - вартість портфеля на кінець аналізованого періоду; - вартість портфеля на початок аналізованого періоду = (11305,449706,093)/9706,093 = 0,1647 (16,47%)
Розрахунок коефіцієнта b :
В
rj - прибутковість аналізованих акцій;
rf - прибутковість вільна від ризику;
rm - середньоринкова прибутковість (за середньоринкову дохідність приймається прибутковість портфеля, сформованого з 15 акцій). = (23,03-24,04)/24,04 = -0,0420 (-4,2%)
В якості вільної від ризику прибутковості доцільно обрати вклад банку ВТБ 24 "Свобода вибору" зі ставкою 8,6% річних.
b = (-0,042 - 0,086)/(0,1647 - 0,086) = -1,626
Значення коефіцієнта? становить -1,626 <1, що говорить про те, що ризик по акціях ВАТ АФК В«СистемаВ» в аналізованому...
