нку служить бухгалтерський баланс організації.
Коефіцієнт оборотності активів показує кількість повних циклів обігу продукції за аналізований період. Або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця активів. Або інакше показує кількість оборотів одного рубля активів за аналізований період.
Цей показник використовується інвесторами для оцінки ефективності вкладень капіталу.
Коефіцієнт оборотності активів:
(2.24)
Загального нормативного значення не існує. В окремому випадку визначається специфікою діяльності аналізованого підприємства. Цей коефіцієнт також сильно залежить від галузі. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим швидше обертається капітал, і тим більше прибутку приносить кожна одиниця (кожен рубль) активу організації.
) Фінансовий «важіль».
Компанія підвищує цей показник, коли збільшує відношення позикового капіталу до власного капіталу для фінансування бізнесу. На відміну від рентабельності продажів і коефіцієнта оборотності активів, де, як правило, більше - це краще, чим менше, керівництво далеко не завжди прагнути збільшити значення фінансового «важеля», навіть якщо це допоможе підвищити ROE. Навпаки, головне завдання, пов'язана з фінансовим «важелем», полягає в тому, щоб зберегти розумний баланс між перевагами і недоліками фінансування за допомогою позикового капіталу.
Фінансовий важіль (ФР) - коефіцієнт, зворотний коефіцієнту автономії підприємства дорівнює приватному від розподілу позикових коштів на власні.
Коефіцієнт фінансового важеля:
(2.25)
де КП - короткострокові пасиви;
ДП - довгострокові пасиви;
СК - власний капітал.
Ефект важеля - негативний ефект важеля говорить про залучення несприятливих джерел фінансування, тобто підприємство бере кредит за вищою ставкою, ніж рентабельність власного капіталу, тим самим цю рентабельність знижуючи. [26]
2.5 Механізм оптимізації структури капіталу
Одним з механізмів оптимізації структури капіталу підприємства є ефективність фінансового важеля (леверидж).
Фінансовий леверидж характеризує використання підприємством позикових засобів, які впливають на вимірювання коефіцієнта рентабельності власного капіталу.
Показник, що відображає рівень додатково генерованого прибутку на власний капітал при різній частці використання позикових коштів, називається ефектом фінансового левериджу. Він розраховується за наступною формулою:
(2.26)
де ЕФЛ - ефект фінансового левериджу, що полягає в прирості коефіцієнта рентабельності власного капіталу,%;
Снп - ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;
КВРа - коефіцієнт валової рентабельності активів (відношення валового прибутку до середньої вартості активів),%;
ПК - середній розмір відсотків за кредит, сплачуваних підприємством за використання позикового капіталу,%;
ЗК - середня с...
