ю системою градації позичальників, яка дозволяє чітко відокремлювати надійних позичальників від проблемних. Тоді може бути встановлено наявність взаємозв'язку між дефолтних позичальника і рейтингом, який йому присвоєний.
На основі цього, можна зіставити кожній групі рейтингу оцінку ймовірності дефолту. Для цього візьмемо частоту виникнення дефолтів позичальників кожної з груп (див. Таблиця). Припустимо, що розглядаються позичальники з рейтингом A. Нехай у цій групі є компаній-позичальників, а з них виявилися нездатними виконати свої зобов'язання перед банком. Тоді оцінка ймовірності дефолту для позичальників з рейтингом А проводитиметься за наступною формулою:
(3.1)
де - оцінка ймовірності дефолту позичальників з рейтингом A;
- кількість дефолтів позичальників, що входять до групи A;
- загальна кількість компаній, що входять до групи A.
В результаті обчислень отримуємо оцінки ймовірності дефолту кожної компанії, якій присвоєно рейтинг A. Повторивши описану процедуру для інших груп позичальників, ми отримали наступні результати.
Таблиця 3.3. Співвідношення рівня дефолтного і рейтингу позичальника
РейтінгВероятность дефолту А 0,0283 В 0,0455 З 0,0615 D 0,0851 E 0,0952
На наступному етапі, використовуючи отримані дані, оцінюються очікувані втрати аналізованого кредитного портфеля. При розрахунку очікуваних втрат використовується формула:
Розглянемо докладніше кожен елемент цієї рівності.
- очікувані втрати аналізованого кредитного портфеля;
- оцінка ймовірності настання дефолту i-того позичальника у портфелі. Кожному позичальнику у відповідність ставиться оцінка ймовірності дефолту в залежності від рейтингу, який йому присвоєно (див. Таблиця 2.2);
- вартість активів, які банк втратить у разі дефолту контрагента. Фактично величина втрат являє собою суму заборгованості за кредитом і відсотками, нарахованими на момент визнання позики проблемною. Іноді також враховуються витрати банку на востребование кредиту. Слід зазначити, що у зв'язку з відсутністю більш докладних даних в даному дослідженні під приймається тільки сума поточної позичкової заборгованості i-того позичальника;
- рівень можливого відшкодування втрат у разі дефолту i-того контрагента. Як відомо, всі кредити в банку поділяються на три категорії забезпеченості: повністю забезпечені, частково забезпечені і незабезпечені (іноді їх ще називають бланковими) кредити. Шляхом експертних оцінок можливості реалізації застави та стягнення проблемних позичок кожної категорії поставлений у відповідність певний рівень відшкодування втрат.
Проведемо розрахунок очікуваних втрат по кожному позичальнику в аналізованому портфелі і загалом по кредитному портфелю.
Таблиця 3.4. Сума очікуваних втрат по кожному позичальнику
5 694 978 8 873 844 12 414 238 7 117 930 595 291 34696281
Значення очікуваних втрат по портфелю склало 34696281 рублів або 3,59% від загального обсягу портфеля.
Для того щоб оцінити рівень несподіваних втрат по портфелю, необхідно обчислити VaR. Перейдемо до алгоритму оцінки кредитного ризику портфеля за допомогою методу Монте-Карло. Алгоритм моделювання був детально описаний в попередньому розділі:
Результати 10000 експериментів Монте-Карло до...
