су рубля була порівнянна з динамікою курсів валют більшості країн з формувалися фінансовими ринками. Курс рубля до валют країн - основних торгових партнерів Росії за дев'ять місяців дещо підвищився: приріст номінального ефективного курсу рубля до іноземних валют у вересні 2012 року по відношенню до грудня 2011 року склав 0,6%.
Обсяги операцій з купівлі та продажу іноземної валюти Банком Росії на внутрішньому валютному ринку в січні - вересні 2012 року були відносно невисокими. Обсяг нетто-покупки Банком Росії іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку за вказаний період склав 7,7 млрд. доларів США, при цьому обсяг продажів Банком Росії іноземної валюти склав 5,5 млрд. доларів США. З метою подальшого підвищення гнучкості курсоутворення Банк Росії з 24 липня 2012 року збільшила ширину операційного інтервалу з 6 до 7 рублів. Одночасно величина накопичених інтервенцій, що приводить до зрушення кордонів інтервалу на 5 копійок, була знижена з 500 до 450 млн. доларів США.
2.1.4 Реалізація грошово-кредитної політики
У 2012 році Банк Росії проводить грошово-кредитну політику в умовах збереження невизначеності розвитку зовнішньоекономічної ситуації, яка надає впливом на російську економіку, прагнучи до забезпечення балансу між ризиками прискорення інфляції та уповільнення економічного зростання. В умовах формування бюджетного профіциту і підвищення гнучкості курсоутворення основним джерелом збільшення грошової пропозиції в 2012 році стало зростання рефінансування кредитних організацій з боку Банку Росії, що сприяло посиленню дієвості процентного каналу трансмісійного механізму грошово-кредитної політики. Реалізовані Банком Росії в поточному році заходи з удосконалення системи інструментів грошово-кредитної політики були спрямовані на зниження волатильності ставок грошового ринку в межах процентного коридору по операціях Банку Росії і розширення доступу кредитних організацій до інструментів рефінансування.
З метою розвитку та підвищення ліквідності російського фондового ринку Банком Росії спільно з Мінфіном Росії в лютому 2012 року було здійснено ряд заходів щодо лібералізації ринку державних цінних паперів і консолідації біржової інфраструктури. Зазначені заходи включали переклад вторинного обігу державних цінних паперів на фондову біржу, а також на позабіржовий ринок. В результаті об'єднання вторинних торгів по державним і недержавним цінних паперів, а також уніфікації депозитарного обліку спростився доступ і розширилося коло інвесторів на ринку державних цінних паперів. Наступним кроком у напрямку лібералізації ринку державних цінних паперів стане планована до кінця поточного року організація розміщення ОФЗ на торгах фондової біржі і допуск ОФЗ до обслуговування у міжнародних депозитаріях (Euroclear і Clearstream).
Процентна політика
При прийнятті рішень з питань процентної політики Банк Росії орієнтувався на середньострокові оцінки інфляційних ризиків, динаміку інфляційних очікувань, оцінки перспектив економічного зростання, а також враховував зміну інших факторів. Бралися до уваги відсутність значущого впливу на інфляцію з боку попиту в умовах збереження сукупного випуску поблизу свого потенційного рівня, немонетарний характер короткострокового уповільнення інфляції в першій половині поточного року і її зростання в другому півріччі, а також жорсткіс...
