и розмір додаткового доходу, забезпеченого залученням позикових ресурсів, перекриває витрати з обслуговування кредиту, фінансове становище фірми залишається стійким, а залучення позикового капіталу є ефективним. p align="justify"> При рівності цих показників виникає питання про доцільність залучення позикових джерел формування фінансових ресурсів як що не забезпечують додаткового доходу. У ситуації ж, коли розмір витрат з обслуговування кредиторської заборгованості перевищує розмір додаткових доходів від її використання, неминуче погіршення фінансової ситуації в організації. p align="justify"> Отже, фінансування на основі позикового капіталу не настільки вигідно, оскільки кредитори надають грошові кошти на умовах повернення і платності, тобто не беруть участь своїми грошима у власному капіталі підприємства, а виступають в ролі позикодавця.
Порівняння різних методів фінансування дозволяє підприємству обирати оптимальний варіант фінансового забезпечення поточної експлуатаційної діяльності і покриття капітальних витрат.
4.2 Планування фінансових ресурсів
Фінансове планування - це управління процесами створення, розподілу, перерозподілу і використання фінансових ресурсів на підприємство, що реалізуються в деталізованих фінансових планах. Фінансове планування дозволяє звести до мінімуму невизначеність ринкового середовища та її негативні наслідки для підприємства. p align="justify"> Головною метою фінансового планування є обгрунтування можливостей фінансування передбачуваних економічних, технічних і соціальних проектів та оцінка їх ефективності з урахуванням кінцевих фінансових результатів.
Основні завдання фінансового планування:
визначення обсягу, структури капіталу, використовуваного при створенні підприємства і його функціонуванні в плановий період;
обгрунтування оптимальної величини і структури витрат виробництва та обігу;
прогнозування джерел і розмірів грошових надходжень і виплат;
обгрунтування раціонального руху грошових коштів, синхронізації їх надходжень з платежами в певні періоди часу;
ухвалу ефективності різних сфер, видів господарської та фінансової діяльності, шляхів максимізації прибутку;
здійснення постійного контролю над виконанням фінансові завдань і коригування поточних планів при зміні умов господарювання. p align="justify"> Широкі можливості, які надає фінансове планування, дає підставу вважати його відправною точкою для прийняття ефективних господарських та фінансових рішень. Однак для цього потрібна відповідна організація даного процесу, тобто упорядкування всіх управлінських дій, пов'язаних з формуванням і виконанням фінансових завдань.
Фінансове планування тісно пов'язане і опирається на маркетинговий, виробничий і інші плани підприємства, підпорядковується місії та загальної стратегії підприємства. Загальні правила організації припускають, насамперед, визначення мети намічуваних дій, відповідної місії підприємства, потім встановлення послідовності цих дій, використовуваних методів, інструментів, що намічаються способів аналізу та оцінки досягнутих результатів та коригуючих заходів. p align="justify"> Фінансове планування грунтується на таких принципах:
Принцип відповідності: фінансування поточних активів слід планувати переважно за рахунок короткострокових джерел. Так, якщо підприємство планує закупівлю сировини і матеріалів, не слід вдаватися для фінансування цієї угоди до емісії облігацій. Необхідно скористатися короткостроковій банківської позичкою або комерційним кредитом постачальника. У той же час для проведення модернізації основних засобів слід залучати довгострокові джерела фінансування. p align="justify"> Принцип постійної потреби у власних оборотних коштах: у планованому балансі підприємства суму оборотних коштів повинна перевищувати суму короткострокових заборгованостей, тобто не можна планувати В«слабо ліквіднийВ» баланс. Певна частина оборотних коштів підприємства повинна фінансуватися з довгострокових джерел (довгострокових кредитів і власного капіталу). У цьому випадку підприємство має менший ризик відчути дефіцит оборотних коштів. p align="justify"> Принцип надлишку грошових коштів передбачає в процесі планування мати певний запас коштів для забезпечення надійної платіжної дисципліни в разі, коли який-небудь з платників прострочить в порівнянні з планом свій платіж. p align="justify"> Принцип рентабельності капіталовкладень - для капітало-вкладень необхідно вибрати недорогі способи фінансування (фінансовий лізинг, інвестиційний кредит). Позиковий капітал вигідно залучати лише в тому випадку, якщо він підвищує рентабельність власного капіталу. У даному випадку забезпечується позитивна дія ефекту фінансового важеля. p align="jus...
