рми дисконту), відповідно до якої кошти можуть бути вкладені в даний проект.
Істотними факторами, що роблять вплив на величину оцінки, є інфляція і ризик.
Грошовий потік інвестиційного проекту - це залежність від часу грошових надходжень і платежів при реалізації породжує його проекту, обумовлена ​​для всього розрахункового періоду.
Грошовий потік характеризується:
припливом, рівним розміру грошових надходжень (або результатів у вартісному вираженні) на цьому кроці;
відтоком, рівним платежах на цьому кроці;
сальдо (активним балансом, ефектом), рівним різниці між припливом і відтоком.
Грошовий потік зазвичай складається з потоків від окремих видів діяльності:
грошового потоку від інвестиційної діяльності;
грошового потоку від операційної діяльності;
грошового потоку від фінансової діяльності.
Для грошового потоку від інвестиційної діяльності:
до відтокам відносяться капітальні вкладення, витрати на пуско-налагоджувальні роботи, ліквідаційні витрати в кінці проекту, витрати на збільшення оборотного капіталу та засоби, вкладені в додаткові фонди;
до притоках - продаж активів у протягом і після закінчення проекту, надходження за рахунок зменшення оборотного капіталу.
Для грошового потоку від операційної діяльності:
до притоках відносяться виручка від реалізації, а також інші і позареалізаційні доходи, в тому числі надходження від коштів, вкладених в додаткові фонди;
до відтокам - виробничі витрати, податки.
До фінансової діяльності відносяться операції з коштами, зовнішніми стосовно інвестиційному проекту, тобто вступниками не за рахунок здійснення проекту.
Вони складаються з власного (акціонерного) капіталу фірми і залучених коштів. Грошові потоки від фінансової діяльності враховуються тільки на етапі оцінки ефективності участі в проекті.
Зробимо розрахунок грошових потоків від реалізації проекту (таблиця 2.11).
У таблиці 2.11 представлений розрахунок грошових потоків від реалізації проекту.
Таблиця 2.11
Розрахунок грошових потоків, в руб. /Span>
Найменування
Період (років)
Вартість обладнання та НМА
994000
0
0
0
0
0
Інші витрати
189044
0
0
0
0
0
Збільшення оборотних коштів
0
0
