цінних паперів). Або виконувати функції брокера, чистого посередника, який отримує до 75 проц. доходу від комісій і позик за маргінального рахунку (рахунок клієнта у брокера, за яким цінні папери можна купувати в кредит, вносячи тільки маржу. На рахунку необхідно мати певну суму. У США маргінальні рахунки регулюються Федеральною резервною системою. Національною асоціацією дилерів з цінних паперів, біржами). Нарешті, інвестиційний банк може обмежитися роллю дилера. br/>
3.7 IPO (Initial Public Offering)
IPO (Initial Public Offering), первинне розміщення акцій - первинне публічне размешение акцій акціонерної компанії, коли компанія вперше виходить на відкритий ринок і пропонує свої акції широкому колу інвесторів. Як правило, IPO здійснюється на біржовому ринку. IPO - один з найбільш ефективних і недорогих способів залучення капіталу для розвитку компанії.
Сучасна історія IPO бере початок в 70-хх роках XX століття. Справжній бум IPO пов'язаний з виходом на ринок В«доткомівВ» наприкінці 90-хх років XX століття - у рекордному 1999 на ринок вперше вийшли понад 200 компаній, які залучили близько $ 200 млрд.
Як правило, первинне розміщення акцій проводиться з залученням інвестиційних банків або інвестиційних компаній в якості андеррайтерів - організаторів розміщення. IPO зазвичай передує road-show - серія зустрічей представників компанії з потенційними інвесторами, на яких здійснюється презентація компанії, основних показників її діяльності і характеристик розміщення акцій.
У російській практиці під назвою IPO іноді мається на увазі і вторинні розміщення на ринку пакетів акцій (наприклад, публічний продаж пакетів акцій діючих акціонерів широкому або обмеженому колу інвесторів).
У 2004-2005 роках у Росії спостерігається вибухове зростання кількості IPO. За цей час свої акції на російських і західних ринках розмістили такі компанії, як В«КалинаВ», В«ІркутВ», В«Сьомий континент В»,В« Лебедянський В» і т. д. Найближчим часом намічено проведення рекордного IPO державної нафтової компанії В«РоснефтьВ».
Основи IPO: процес
Загальне збори
Компанія, яка має намір випустити акції первинного розміщення, повинна почати діяти як відкрита компанія за два роки до планованого випуску IPO. Деякі кроки, рекомендовані експертами, включають в себе підготовку докладних підсумків фінансової діяльності та розробку бізнес-плану компанії. p> Як тільки компанія вирішить випустити IPO, вона повинна зібрати команду для управління процесом розміщення, що складається з провідного інвестиційного банку, бухгалтера та юридичної фірми. Процес IPO офіційно починається з загальних зборів. На цьому зібранні, яке зазвичай проводиться за 6-8 тижнів до офіційної реєстрації компанії в Комісії з цінних паперів і бірж (SEC), всі члени команди IPO складають графік випуску акцій первинного розміщення і розподіляють обов'язки між собою. p> ...
