рогнозоване надходження грошей за продукцію або значні ліквідні активи.
Аналіз рентабельності власного капіталу має також часовий аспект. Так, рентабельність продажів не відображає довгострокових інвестицій. Більш того, якщо такі інвестиції здійснюються, то рентабельність продажів може тимчасово знижуватися. Коефіцієнт фінансової залежності відображає ризикованість бізнесу: чим вище його значення, тим більш ризикованою для акціонерів, інвесторів і кредиторів є комерційна організація.
Нарешті, особливість цього показника полягає в тому, що чисельник (прибуток) відображається у поточних оцінках, а знаменник (власний капітал) складався протягом багатьох років і виражений у книжковій оцінці. Тому при аналізі слід враховувати ринкову оцінку власного капіталу, якщо це можливо.
Для проведення факторного аналізу можна використовувати метод абсолютних різниць (з індексом 0 позначені показники, що відносяться до базисного періоду, з індексом 1 - до звітного періоду):
зміну рентабельності власного капіталу за рахунок зміни рентабельності продажів:
зміну рентабельності власного капіталу за рахунок зміни оборотності капіталу:
зміну рентабельності власного капіталу за рахунок зміни коефіцієнта, що характеризує фінансову залежність:
Тоді загальна зміна рентабельності власного капіталу:
Для розрахунку впливу факторів на зміну рентабельності власного капіталу ТОВ «Візит - 1» за 2012 рік побудуємо допоміжну таблицю 10.
Таблиця 10 - Дані для розрахунку впливу факторів на рентабельність власного капіталу за 2012 рік
Показатель2011 год2012 годІзмененіе (+, -) Виручка, тис.руб.9376587410-6355Чістая прибуток, тис.руб.1573310363-5370Собственний капітал, тис.руб.31029367075678Капітал підприємства, тыс.руб.424815514612665Рентабельность продаж0, 1677920,118556-0,049236 Оборотність капітала2 ,2072221,585065-0, 622157Фінансовая завісімость1, 3690741,5023290,133255
Рентабельність власного капіталу за 2011 рік склав 0,507, а в 2012 році знизилася до 0,282. Дана обставина була обумовлена ??дією наступних факторів.
. за рахунок зміни рентабельності продажів:
, 049 х 2,207 х 1,369=- 0,149
. за рахунок зміни оборотності капіталу:
, 622 х 0,119 х 1,369=- 0,101
3. за рахунок зміни коефіцієнта, що характеризує фінансову залежність:
+0,133 х 0,119 х 1,585=+0,025
Загальний вплив чинників становило:
, 149 - 0,101 + 0,025=- 0,225
У 2012 році на зниження рентабельності власного капіталу ТОВ «Візит - 1» негативний вплив зробило зниження рентабельності продажів і зниження оборотності капіталу.
Ці два фактори призвели до зниження рентабельності власного капіталу на
, 250 (0,149 + 0,101).
У теж час, за рахунок зростання коефіцієнта фінансової залежності рентабельності власного капіталу підвищилася на 0,025.
Однак поз...
