ються найбільш точні результати.
До однієї з дерло моделей, в якій вікорістовуваліся Прийоми мультіплікатівного дискримінантного АНАЛІЗУ захи модель американського економіста Е. Альтмана.
Перша двофакторна модель розроблено ним у 1968 году має такий вигляд:
=- 0,3877 - 1,0736 Кп + 0,0579 Кавт, ( 2.24.)
де Кп - коефіцієнт покриття, тоб відношення оборотніх актівів до короткостроковіх зобов'язань;
Кавт - коефіцієнт автономії, тоб відношення власного Капіталу до підсумку балансу.
Если Z=0, то імовірність банкрутства становіть 50%. У Цій МОДЕЛІ відсутні показатели прібутковості, а похібка ее 65%.
Точніша п'ятіфакторна модель Е. Альтмана:
=1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5, ( 2.25.)
де X1 - відношення РОБОЧЕГО Капіталу до Сукупний актівів;
Х 2 - відношення нерозподіленого прибутку до Сукупний актівів;
Х 3 - відношення прибутку від операційної ДІЯЛЬНОСТІ до Сукупний актівів; - відношення рінкової вартості акцій до суми заборгованості; Х 5 - відношення виручки до суми актівів.
Ця модель в Економічній літературі Трапляється у вігляді Z=3,3 До 1 + 1,0 К 2 + 0,6 К 3 + 1,4 К 4 + 1,2 До 5, де показатели з коефіцієнтамі подаються в іншій послідовності. Наприклад: 3,3 До 1 це 3,3 Х 3; 1,0 До 2 це 1,0 Х 5; 0,6 К3 це 0,6 Х4; 1,4 К4 це 1,4 X2, а 1,2 К5 це 1,2 Х 1. Если Z больше 3,0, імовірність банкрутства низька. Альо дана модель Придатний позбав для великих підпріємств, Акції якіх вільно котіруються на фондовій біржі.
Щоб візначіті імовірність банкрутства предприятий, Акції якіх НЕ були представлені на біржі, Е. Альтман запропонував у 1983 году нову модель, якові можна застосуваті в Україні:
=3,107 К1 + 0,995 К2 + 0,42 К3 + 0,847 К 4 + 0,717 К 5, ( 2.26.)
де К1 - відношення прибутку до сплати відсотків до актівів;
К2 - відношення виручки до актівів;
К3 - відношення балансової вартості власного Капіталу до Залучення;
К4 - відношення реінвестованого прибутку до актівів;
К5 - відношення Власного обіговіх коштів до актівів.
Если Z 1983 <1,23, підпріємству загрожує банкрутство.
Модель Спрінгейта містіть показатели прібутковості, и того має високий рівень точності:
=1,3 А + 3,07 В + 0,66 С + 0,4 Д, ( 2.27.)
де А - відношення РОБОЧЕГО Капіталу до актівів;
В - відношення прибутку до Сплата податків до актівів;
С - відношення прибутку до Сплата податків до короткостроковіх зобов'язань;
Д - відношення виручки до актівів.
Если Z менше 0,862 - це потенційній банкрут з імовірністю 92%.
Українські Вчені на чолі з академіком УААН П.Т. Саблук рекомендуються для діагностікі банкрутства провести експрес - аналіз фінансового стану, Який Складається з розрахунку п «яти Показників: коефіцієнта Бівера; рентабельності ...
