истиками: перспективами зростання, характером росту та грошовими потоками, які вона буде генерувати в майбутньому Відхилення від ринкової вартості ставати сигналом, що акції фірми недооцінені або переоцінені ринком. У цьому полягає довгострокова стратегія інвестування, і припущення, що лежать в її основі, полягають у наступному: зв'язок між вартістю і основними фінансовими показниками може мати кількісне значення, цей зв'язок стійка в часі, відхилення від цього взаємозв'язку коригуються за деякий період часу.
Застосування фундаментального аналізу повинно себе виправдовувати, тобто в довгостроковому плані кваліфікований інвестор, який приймає рішення на основі фундаментального аналізу повинен одержати прибутковість більшу, ніж ринок, за однаковий проміжок часу при рівних ризиках. У той же час деякі економісти впевнені, що ринок ефективний, і ніякі методи аналізу не дозволять в довгостроковому періоді отримати більшу прибутковість, ніж покаже сам ринок.
Ефективність застосування фундаментального аналізу укладена в комплексності та послідовності його застосування. Фундаментальний аналіз проводиться на декількох рівнях, спускаючись зверху вниз. Перший рівень - аналіз світової економіки, другий рівень - аналіз економіки країни, третій рівень - аналіз галузей промисловості і секторів послуг, четвертий заключний етап - це аналіз інвестиційної привабливості компанії.
Динаміка розвитку бізнесу компанії, довгостроковій перспективі визначає ціну акції. Зростання бізнесу супроводжується зростанням прибутку, який у свою чергу призводить до збільшення дивідендів, збільшуючи привабливість акції і приводячи до зростання котирування. Доходи фірм ростуть в часі, визначаючи підвищуючий глобальний тренд на ринку акцій.
Зростання фондового ринку визначається зростанням економіки країни, яка росте в довгостроковій перспективі завдяки технологічному прогресу, зростанню продуктивності праці, інвестицій і т д.
Фундаментальний аналіз являє собою потужний інструмент інвестиційного аналізу, який дозволяє знаходити недооцінені акції. Значна роль у фундаментальному аналізі відводиться думку і здатності до прогнозування, того аналітика, який його застосовує. При цьому він повинен розуміти в результаті, якої події відбудеться переоцінка недооціненою акції.
Технічний аналіз грунтується на ряді базових принципів - постулатах. Один з них лежить в основі теорії ефективності ринку, тобто ціна враховує і відображає всю наявну інформацію та дію різних факторів на даний момент. Інший постулат відображає характер руху ринку - ринок рухається трендами. Третій постулат є одним з найбільш суперечливих постулатів теорії технічного аналізу - історія повторюється. Даний постулат лежить в основі застосування торговельних систем. p> Рух ринку відбувається внаслідок реакції на отриману інформацію або викликану психологічними особливостями того чи іншого учасника, що утворює разом з іншими т.зв. В«Біржовий натовпВ», ді...
