ансової стабілізації
ДУЖЕ ВИСОКА
Фінансова катастрофа
Пошук ефективних форм санації (при невдачі - ліквідація)
* - Бланк І.А. Фінансовий менеджмент: Навчальний курс. - К.: Ніка-Центр, Ельга, 2001.-499с. br/>
Додаток 2
Порівняльна характеристика криза-прогнозних моделей
Модель передбачення банкрутства
Переваги моделі
Недоліки моделі
Пятифакторная модель Е. Альтмана (оригінальна)
Змінні в моделі відображають різні аспекти діяльності підприємства, можливо динамічне прогнозування змін фінансової стійкості
Модель застосовна тільки відносно акціонерних товариств, чиї акції обертаються на ринку цінних паперів. Навіть якщо визначити курсову вартість акції як відношення суми дивіденду до середнього рівня позичкового відсотка, то оцінка буде мати велику погрішність
четирехфакторной модель прогнозування банкрутства
Змінні в моделі визначаються за даними балансу і звіту про прибутки і збитки, що дозволяє використовувати її для зовнішнього експрес-аналізу
Аналіз показав, що 6,25% обстежених боржників були визнані фінансово спроможними, 21,9% - були банкрутами протягом усього періоду. Нестабільність оцінок обумовлена ​​показником V35, тобто співвідношенням операційних активів і витрат
Модель Таффлера
Простота розрахунку, можливість застосування при проведенні зовнішнього діагностичного аналізу
Більшість (87,5%) обстежених боржників були визнані фінансово стійкими. Отримувані прогнози неадекватні, оскільки досягти критичного (негативного) рівня Z-рахунку практично неможливо
Модель Зайцевої
Модель використовує як змінних 6 фінансових показників, для яких визначені нормативні значення
Методика недостатньо добре описана, не дана техніка розрахунку коефіцієнтів. Невисока адекватність прогнозів - у 21,9% неспроможних організацій ймовірність банкрутства визнана низькою. Існує необхідність залучення даних про коефіцієнт завантаження за попередні періоди, що обмежує можливості використання моделі при проведенні зовнішнього аналізу
Модель Фулмера
Модель використовує як змінних 9 фінансових коефіцієнтів. Можливо динамічне прогнозування фінансового стану
Модель дає неадекватний прогноз. Серед обстежених підприємств-боржників 56,2% були визнані фінансово спроможними, тільки 18,75% отримали оцінку ...
