інансовімі інструментами, а другий - управління активами Всередині конкретного фінансового інструмента.
У даного підрозділі роботи ми Спробуємо на підставі проведеного АНАЛІЗУ роботи банку з цінними паперами а такоже ВРАХОВУЮЧИ сучасні Тенденції розвитку фондового Сайти Вся Україна, Запропонувати певні Предложения относительно вдосконалення управління портфелем ЦІННИХ ПАПЕРІВ.
На наш погляд, існує дві можливіть напрямки подібної оптімізації:
По-перше, це відмова від орієнтації портфеля корпоративних ЦІННИХ ПАПЕРІВ Виключно на цінні папери підприємств базових Галузо промісловості (енергетічної, металургійної, нафтохімічної) i включень до портфелю акцій компаний других Галузо, Які демонструють Високі показатели ефектівності фінансово-господарської ДІЯЛЬНОСТІ и Які є більш цікавімі з точки зору портфельного інвестування.
по-іншому, на наш погляд банку буде доцільнім збільшити в Портфелі ЦІННИХ ПАПЕРІВ частко облігацій внутрішньої государственной позики (ОВДП) а такоже збільшити прісутність в Портфелі ЗОВНІШНІХ Боргова зобов язань держави.
необходимость диверсифікувати портфель корпоративних ЦІННИХ ПАПЕРІВ в ПАТ КБ Кредитпромбанк віклікана декількома факторами: по-перше, цінні папери багатьох підприємств традіційніх Галузо промісловості (так звані блакитні фішки) поза поступово втрачають ліквідність и по них спостерігається Падіння курсових вартостей ; по-друге - дівідендні виплати по акціям ціх компаний НЕ забезпечують достаточно уровня прібутковості; по-Третє - така галузева структура портфелю Кредитпромбанку Робить его Менш стійкім до кін юнктурніх коливання; по-четверте - в Портфелі замало ЦІННИХ ПАПЕРІВ, по Яким можливо Було б очікуваті стрімкого зростання. Отже, ми бачим, что зараз вінікла про єктивна необходимость у включенні до портфелю акцій НОВИХ підприємств, что ставити перед управлінням ФІНАНСОВИХ інвестіцій Кредитпромбанку проблему Вибори найбільш перспектівніх з них.
Головні орієнтіром при віборі підприємства для інвестування повінні служити самє перспективи зростання компаний, а не недооціненість ЦІННИХ ПАПЕРІВ, віходячі з чого всі інвестиції повінні ґрунтуватися на Серйозно фундаментальних дослідженнях. При цьом доцільнім Було б Утримання в Портфелі банку на Рівні около 10-15% акцій самє розвиваючий компаний. Найбільш Важлива пріорітетом при інвестуванні винна буті самє пріналежність Компанії до тієї чи Іншої Галузі. Кредитпромбанку та патенти орієнтуватіся на ОКРЕМІ Компанії в рамках перспектівніх Галузо, оцінюючі їхні фінансові показатели и займаючісь поиск компаний з високим потенціалом зростання доходів
При віборі Галузо факторами, что визначаються галузевого структуру ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля, залішаються Ризик и прібутковість інвестіцій у Різні секторі економіки. З Огляду на перехідній характер української економіки, оцініті Ризик інвестіцій в Акції компаний, что відносяться до тихий чі других Галузо, можна самперед на Основі тієї роли, что відводять Їм у рамках формованої УРЯДОМ Концепції промислової політики.
Фактором, что візначає прібутковість інвестіцій, залішається такоже значення поточної середньо галузевої рентабельності, что складається в результате переходу до новой моделі господарських отношений.
При віборі компаний факторами, что визначаються прібутковість інвестіцій, є рентабельність виробництва і перспективи росту обсягів продажів. Вісокорентабельній бізнес Забезпечує найменша период окупності и створює передумови для якнайшвідшої реінвестіції прібутків у подалі розвиток виробництва.
Факторами, что визначаються Ризик інвестіцій в Акції Компанії, є: рівень менеджменту (ВІН відіграє ключовими роль в успіху чи невдачі будь-якої Компанії); якість актівів; положення на ринку (Ризик інвестіцій у дрібні Компанії вищє); наявність експортного потенціалу.
Однієї з основних проблем для Кредитпромбанку є тією факт, что доповідну інформація про діяльність компаний є малодоступні, тому банк іноді змушеній обґрунтовувати свои інвестиційні решение ї оцінюваті Ризик інвестіцій частково непрямим чином, ґрунтуючись на даних относительно перспектив росту вартості акцій даної Компанії на Сайти Вся и з Огляду на фактор недооцінкі вартості актівів.
При цьом для компаний, перспективи зростання якіх знаходяться на Рівні, около до середньогалузевий, ріст у середньостроковій перспектіві буде візначатіся перспективами росту Всього Сайти Вся в цілому. У тієї ж годину Довгострокові перспективи багатьох українських компаний інфекцій в основному визначаються рівнем недооціненості актівів и можливіть потенціалом росту курсової вартості акцій до уровня, что відповідає їхній балансової вартості.
Ще одним путем вдосконалення політики банку по управлінню операціямі...
